AI server+iPhone Duo double drive, malaki ang pagtaas ng netong kita ng Hon Hai sa Q3 ng 34% lampas sa inaasahan

Ang netong kita ng Hon Hai Precision Industry sa ikatlong quarter ay malaking-laking lumampas sa inaasahan ng merkado, na nagtala ng kasaysayang pinakamataas, kung saan ang malakas na paglago ng negosyo ng AI servers at mataas na demand para sa Apple foldable smartphone iPhone Duo ay nagsilbing dalawang pangunahing puwersa ng pagpapaandar.

Ipinakita ng mga ulat na inilathala ng Hon Hai noong Huwebes (Nobyembre 12) na sa loob ng tatlong buwan hanggang Setyembre, ang netong kita ay tumaas ng 34% year-on-year, umabot sa 77.5 bilyong NT dollars (tinatayang $2.4 bilyon), na mas mataas sa average na inaasahan ng mga analyst na 70.3 bilyong NT dollars. Nauna nang inihayag ng kumpanya na ang kita para sa parehong yugto ay tumaas ng 47% quarter-on-quarter, na umabot sa record na 3.03 trilyong NT dollars. Ang pag-assemble ng AI servers ay naging pangunahing tagapagpaandar ng paglago ng Hon Hai, na nagtutulak sa kompanya na mabilis lumampas sa tradisyunal nitong pag-asa sa negosyo ng consumer electronics.

Sinabi ni Chairman Liu Yangwei ng Hon Hai na magpapatuloy ang problema ng kakulangan sa chips ng storage at mga bahagi hanggang 2027, at inaasahan nilang makakamit ang double-digit growth sa kita pagsapit ng 2027. Dagdag pa ni Liu Yangwei, magbebenta sila ng higit pang mga server sa kumpanyang Neocloud (Xin Yun) pagsapit ng 2027. Itinaas nila ang forecast ng performance para sa apat na pangunahing produkto, at ang kumpanya ay may maingat na optimistang pananaw para sa kanilang negosyo sa 2027.

Gayunpaman, ang patuloy na eskandalong may kinalaman sa extramarital affair ni CEO Huang Renxun ng Nvidia ay nagdulot ng pag-aalinlangan sa merkado ukol sa kinabukasan ng global AI infrastructure buildout, at bilang pangunahing server assembly partner ng Nvidia, nahaharap ang Hon Hai sa potensyal na hindi tiyak na sitwasyon. Kasabay nito, ang mga alalahanin ng mga mamumuhunan tungkol sa paghina ng pagtaas ng AI capital expenditure ay patuloy na nagpapababa sa presyo ng shares ng Hon Hai, na bumaba ng mahigit 20% mula sa tuktok nito noong Hunyo, at ang market value nito ay bumaba na lamang sa bahagyang lampas $100 bilyon.

Malakas ang demand para sa AI server, quarterly revenue tumama ng record high

Ang mabilis na paglago ng AI server business ang pangunahing tagapagpaandar ng performance ng Hon Hai ngayong quarter.

Ipinapakita sa financial report na malamang na tumaas ng 47% ang kita ng Hon Hai year-on-year sa ikatlong quarter, umabot sa record na 3.03 trilyong NT dollars, na may quarter-on-quarter growth na humigit-kumulang 20%. Nanguna ang cloud computing at networking business sa paglago, na pangunahing benepisyo ng patuloy na shipment ng Nvidia GB series AI server racks, pagtaas ng capital expenditure ng hyperscale cloud providers, at patuloy na paglawak ng production capacity.

Ang Hon Hai ay pangunahing server assembly partner ng Nvidia, nakikinabang mula sa tumaas na demand para sa AI servers na may Nvidia GPU (kabilang ang next-generation Rubin chips). Ayon kina Bloomberg analysts Steven Tseng at Sean Chen, ang malakas na operasyon leverage, mas mataas na automation level, at pinalalim na vertical integration ay susuporta sa paglago ng kita at makakatulong namang mabawasan ang margin pressure.

Ayon sa ulat ng Bloomberg, sinabi ni Chairman Liu Yangwei ng Hon Hai noong Oktubre na may layunin ang kumpanya na makuha ang 50% ng AI server market share sa loob ng dalawang taon, at sa pamamagitan ng paggawa ng mas maraming high value-added components, itataas ang gross margin sa humigit-kumulang 10%.

Malaki ang kontribusyon ng iPhone Duo, high-end consumer electronics lumalakas muli

Maliban sa AI servers, ang malakas na demand para sa Apple foldable smartphone iPhone Duo ay nagbigay ng mahalagang suporta sa performance ng Hon Hai. Inilalarawan ng Apple ang panimulang tugon sa merkado ng device na ito bilang “kapansin-pansin,” kung saan ang Hon Hai (Foxconn) ang responsable sa pag-assemble ng iPhone Duo at iPhone 18 series sa mga pabrika nito sa Tsina at India.

Ayon sa Bloomberg Intelligence, ang kabuuang benta ng iPhone Duo mula ngayon hanggang Setyembre ng susunod na taon ay maaaring umabot ng hanggang 16 milyon yunit. Umaasa ang Apple at Hon Hai na ang mga high-end na produkto gaya ng iPhone Duo ay makakatulong magpataas ng profit margin—ito ay sa konteksto na ang global smartphone shipments ay kasalukuyang nasa pinakamababang antas mula pa noong 2013.

Binanggit ng mga analyst ng Bloomberg na nakinabang ang smart consumer electronics business mula sa paglabas ng bagong iPhone at mas mataas na average selling price, kitang-kita ang seasonal recovery trend.

Bukod sa pangunahing negosyo, pinalawak pa ng Hon Hai sa nakalipas na tatlong buwan ang layout nito sa industriya ng electric vehicles. Inanunsyo ng kumpanya ang pagbili ng 50% stake sa automotive components business ng Mitsubishi Electric sa halagang $727 milyon, patuloy na itinotulak ang estratehikong transformasyon mula sa consumer electronics manufacturing patungo sa high value-added manufacturing sector.

Ipinunto ng mga analyst ng Bloomberg na ang patuloy na pagtaas ng proporsyon ng high value-added AI servers ay magdadala ng margin dilution effect, ngunit ang selektibong paggamit ng consignment ay posibleng makabawas ng pressure na ito, at ang malakas na operation leverage at pinalalim na vertical integration ay magpapalakas ng kita.

Sa kabila ng magandang performance, nananatili ang pagdududa ng mga mamumuhunan sa sustainability ng AI buildout boom bilang isang matinding banta kay Hon Hai. Lumalabas na ang modelo ng expansion ng data center industry na nakabase sa utang ay nagpapakita na ng mga senyales ng pressure, at hindi pa napapatunayan ng mga pangunahing AI developers na sustainable ang kanilang business model, habang ang growth rate ng capital expenditure ng hyperscale cloud vendors ay inaasahang hihina matapos ang ilang taon ng mabilis na paglago.

Kasabay nito, ang patuloy na balita tungkol sa extramarital affair ni CEO Huang Renxun ng Nvidia ay nagdudulot ng pagaalinlangan sa kinabukasan ng mahalagang tagapagsulong ng AI infrastructure buildout, at bilang pangunahing supplier ng Nvidia ay apektado din ang Hon Hai. Dahil sa mga factors na ito, bumaba na ng mahigit 20% ang presyo ng shares ng Hon Hai mula sa tuktok nito noong Hunyo, at ang market value nito ay bumaba na lamang ng bahagya sa mahigit $100 bilyon.