Patuloy ang pagtaas ng inflation, nagbabala si Waller ng “50 basis points na pagtaas ng interest rate”! Pinaninindigan ng Goldman Sachs ang 25 basis points na pagtaas sa Disyembre, ngunit magdadagdag pa ng isa sa Marso ng susunod na taon.

Ang patuloy na mataas na antas ng inflation ay nag-udyok sa mga pangunahing institusyon sa Wall Street na muling suriin ang landas ng patakaran ng Federal Reserve.

Ayon sa Wallstreetcn, noong Nobyembre 10, inihayag ng US na ang core CPI noong Oktubre ay tumaas ng 0.3% buwan-buwan, mas mataas kaysa sa inaasahang 0.2% ng merkado; ang kabuuang CPI ay tumaas din ng 0.4%, na lumampas din sa inaasahang 0.3%.

Ayon sa Chasing Wind Trading Desk, pagkatapos nito ay naglabas ng ulat ang chief US economist ng Goldman Sachs na si David Mericle, na tinaasan ang inaasahang bilang ng mga pagtaas ng rate ng Federal Reserve sa tatlo, at inurong ang inaasahang unang paghupa ng rate mula Setyembre 2027 sa Disyembre ng parehong taon.

Idinagdag ni David Mericle sa kanyang ulat ang prediksyon ng 25 basis points na pagtaas ng rate sa Marso 2027, kung saan ang peak ng federal funds rate ay aabot sa pagitan ng 4.25% hanggang 4.5%.

Ayon sa Wallstreetcn, bago ilabas ang CPI data, nagbabala si Federal Reserve Governor Waller na kung ang core CPI para sa Oktubre ay kapantay o mas mataas pa kaysa sa nakaraang dalawang buwan, "maaaring kailanganin ang mas mahigpit na aksiyon sa patakaran," at tahasan niyang binaggit na dapat isaalang-alang ang 50 basis points na pagtaas ng rate sa Disyembre.

Gayunpaman, tinataya pa rin ng Goldman Sachs na magiging maingat ang karamihan ng FOMC voting members sa paglundag sa 50 basis points na pagtaas ng rate, kaya't pinananatili nito ang baseline na forecast ng 25 basis points na pagtaas sa Disyembre.

Itinuro ng Goldman Sachs na ang ikatlong pagtaas ng rate ay hindi lamang limitado sa Marso, kundi posible ring mangyari sa pulong ng Enero.

Ayon sa ulat, hindi kailangang mahigpit na sundin ng FOMC ang kasalukuyang ritmo ng pagtaas bawat pangalawang pulong, at maaaring makaramdam ng mas matinding pagkaapurahan ang ilang miyembro matapos makita ang datos ng inflation ng Oktubre.

Gayunpaman, tinatayang mas mataas ang posibilidad ng pagtaas ng rate sa Marso ayon sa Goldman Sachs, dahil inaasahang bababa ang inflation sa Nobyembre at Disyembre, at ang core PCE ay babagsak sa mataas ngunit mababaw na antas ng ilang dosenang basis points.

Ngunit pagkatapos nito, dahil sa "January effect" na dulot ng mga panahong kadahilanan—na kadalasang nagbubunsod ng mas mataas na pagtaas ng presyo sa unang bahagi ng taon—kasama ang patuloy na mataas na presyur sa gastusin, inaasahan na muling titindi ang inflation data sa Enero, na magbibigay ng dahilan para sa pagtaas ng rate bago ang Marso na pulong.

Inaasahan din ng Goldman Sachs na ang dalawang magkasunod na buwan ng mataas na datos ng inflation ay mag-uudyok sa karamihan ng FOMC members na ipakita ang signal ng ikatlong pagtaas ng rate sa Disyembre na dot plot—na maaari lamang mangailangan ng dalawa pang miyembro na itaas ang kanilang forecast. Kung lalo pang tumaas ang data ng inflation sa Enero, kahit humupa na ang energy shock, marahil ay magiging pinakamagaan na opsyon pa rin ang pagtaas ng rate sa Marso.

Binigyang-diin ng Goldman Sachs na hindi ganap na pumapabor sa isang panig ang recent trend ng inflation.

Ipinunto ng ulat na mula noong eleksyon, malaki na ang ibinaba ng oil futures. Ayon sa pagsusuri ng Goldman Sachs, kung ang galaw ng presyo ng langis ay sumunod sa futures curve o sa forecast ng commodity strategists ng bangko, ang malaking bahagi ng energy shock na nagpapataas sa presyo ng consumer ay halos nawala na.

Sa medium term, nananatili ang kumpiyansa ng Goldman Sachs na kitang-kita ang pagbaba ng inflation bago magtapos ang 2027, samantalang ang epekto ng tariffs, energy shock, at AI-related na presyur sa presyo ay halos mawawala na.

Gayunpaman, sinabi sa ulat na kahit mukhang tapos na ang energy shock pagsapit ng pulong ng Enero o Marso 2027, maaari pa ring himukin ng recent inflation data ang FOMC na isagawa ang ikatlong pagtaas ng rate.

Sa kanilang forecast para sa landas ng interest rate, pinanatili ng Goldman Sachs ang pagtatantiya na ang terminal rate ay nasa pagitan ng 3.25% hanggang 3.5%, ngunit inilipat ang unang paghupa ng rate mula Setyembre 2027 ng isang quarter papuntang Disyembre 2027—at susundan ng karagdagang paghupa ng rate sa Marso, Hunyo, at Setyembre ng 2028.

Ipinapakita ng scenario analysis sa ulat na ang baseline scenario ng Goldman Sachs ay tatlong beses na pagtaas ng rate at mas huli ang paghupa, na may 50% probability. May 35% probability naman ang apat na beses na pagtaas ng rate na may mas mataas na terminal rate, at 15% probability sa scenario ng recession. Sa pangkalahatan, itinaas ng pinakahuling datos ng inflation ang panganib na manatili ang policy rate sa mataas na antas nang mas matagal.