Overnight US Stocks | Tumaas ang inaasahan sa malakihang pagtaas ng interes ng Federal Reserve, bumaba ang tatlong pangunahing index, tuloy ang 5.4% pagbaba ng Nvidia (NVDA.US)

Nabatid mula sa APP ng Zhihui Finance, ang inflation sa Amerika noong Oktubre ay lumampas sa inaasahan, na nagpalakas ng inaasahan para sa malaking pagtaas ng rate ng Federal Reserve. Bumaba ang tatlong pangunahing index, bumaba ang bitcoin sa ilalim ng $73,000, at ang dollar index ay nakapagtala ng pinakamalaking isang araw na pagtaas mula noong Setyembre.

【Stocks ng US】Hanggang sa pagsasara, bumaba ng 156.67 puntos ang Dow Jones Index, pagbaba ng 0.30%, sa 52,233.08 puntos; bumaba ng 28.99 puntos ang S&P 500 Index, pagbaba ng 0.38%, sa 7,520.95 puntos; bumaba ng 187.26 puntos ang Nasdaq Composite Index, pagbaba ng 0.74%, sa 25,065.87 puntos. Bumagsak ng 3.5% ang SK Hynix (SKHY.US), bumaba ng 2% ang Microsoft (MSFT.US), tumaas ng 5% ang Trump Media & Technology Group (DJT.US), bumagsak ng 5.4% ang NVIDIA (NVDA.US), ipinagpatuloy ang pagbagsak kahapon. Bumagsak ng 1.2% ang Nasdaq Golden Dragon China Index.

【Stocks ng Europa】Ang DAX30 Index ng Alemanya ay tumaas ng 107.87 puntos, pagtaas ng 0.41%, sa 26,373.43 puntos; ang FTSE 100 Index ng UK ay bumaba ng 27.20 puntos, pagbaba ng 0.25%, sa 10,755.67 puntos; ang CAC40 Index ng Pransya ay tumaas ng 45.29 puntos, pagtaas ng 0.55%, sa 8,278.59 puntos; ang EURO STOXX 50 Index ay tumaas ng 42.50 puntos, pagtaas ng 0.68%, sa 6,332.95 puntos; ang IBEX35 Index ng Espanya ay tumaas ng 191.62 puntos, pagtaas ng 0.97%, sa 19,934.12 puntos; ang FTSE MIB Index ng Italya ay tumaas ng 332.62 puntos, pagtaas ng 0.65%, sa 51,732.50 puntos.

【Palitan ng Salapi】Ang inflation data ng Amerika para sa Oktubre ay mas mataas kaysa inaasahan sa loob ng ikatlong sunod na buwan, kasama ang suporta ni Federal Reserve Board member Waller para sa rate hike sa Disyembre, nagresulta ng pagtaas ng higit sa 0.6% ng dollar index nitong Martes, na siyang pinakamalaking isang araw na pagtaas mula noong Setyembre. Pinalaki ng market ang pagtaya para sa rate hike hanggang 2027, at isinasaalang-alang na rin ang maliit na posibilidad ng isang beses na rate hike na 50 basis points noong Disyembre, samantalang fully priced-in na ang 25 basis points hike. Sinusuportahan din ni Dallas Fed President Logan ang hindi bababa sa dalawang karagdagang rate hikes, tig-25 basis points bawat isa. Ang mga pangunahing currency laban sa dollar ay humina, bumaba ng mahigit 1% ang Norwegian Krone, Australian Dollar at Swedish Krona, at ang Yen ay pansamantalang bumaba ng 0.6%. Ayon sa market, hangga't nananatiling hawkish ang Federal Reserve, may karagdagang espasyo pa rin para sa paglakad ng dollar sa maikling panahon.

【Cryptocurrency】Bumaba ng sandali ang bitcoin sa ilalim ng $73,000, pinakamababa sa $72,669.28, at nasa $73,841 sa oras ng paglabas; bumagsak ng mahigit 3.5% ang Ethereum sa $2,057.

【Mahahalagang Metal】Bumaba ang spot gold ng 2.6% sa $4,033.22; bumaba ang spot silver ng 3.53% sa $51.546 bawat onsa.

【Langis】Bumaba ng $0.81 ang presyo ng light crude oil futures ng New York Mercantile Exchange para sa Disyembre, nagsara sa $86.04 kada bariles, pagbaba ng 0.93%; bumaba ng $1.08 ang presyo ng Brent crude oil futures ng London para sa Enero delivery, nagsara sa $91.49 kada bariles, pagbaba ng 1.17%.

【Macro News】

Bahagyang bumagal ang CPI ng US noong Oktubre ngunit nananatiling mas mataas sa inaasahan; maaaring higit pang maramdaman ang epekto ng pagtaas ng presyo ng enerhiya.Ayon sa datos mula sa US Department of Labor, tumaas ng 0.4% ang kabuuang CPI noong Oktubre, bumagal mula sa 0.6% noong Setyembre ngunit mas mataas kaysa sa inaasahan ng mga analyst na 0.3%; tumaas din ng 0.3% month-on-month ang core CPI, katulad ng Setyembre, at lampas din sa inaasahan. Noong nakaraang buwan, hindi bumaba ng malaki ang presyo ng gasolina, na nananatili pa ring mataas at masakit para sa mga motorista. Gayunpaman, dahil hindi rin tumaas ng malaki ang presyo ng gasolina, inasahan ng mga ekonomista na hindi ito magdadala ng malaking kontribusyon sa kabuuang pagtaas ng presyo noong Oktubre. Matapos mapataas ng giyera sa Iran ang presyo ng enerhiya at nagdulot ng presyur sa mga bulsa ng mamimili sa loob ng ilang buwan, ito ay maituturing na aliw. Ayon sa datos ng American Automobile Association (AAA), ang average na presyo ng gasolina noong nakaraang buwan ay $4.32 kada galon, bahagyang mas mababa kaysa $4.34 noong Setyembre. Gayunpaman, ang presyo ng gasolina ay mga 34% pa rin na mas mataas kaysa bago ang pagsiklab ng digmaan sa Iran. Ang malaking tanong sa mga susunod na buwan ay: Hanggang saan magpapatuloy ang pag-angat ng presyo ng enerhiya sa iba pang bahagi ng ekonomiya at mas malawak na magtataas ng presyo? Ang ilang energy-sensitive na industriya ay nagkakabisa na ng presyon, at ang mga kumpanyang bumibili ng malaking dami ng fuel ay ipinapasa na ang mas mataas na gastos. Simula ng sumiklab ang giyera sa Iran noong Pebrero, malaki na ang itinaas ng presyo ng enerhiya hanggang ngayon kaya't may pangamba ang ilang ekonomista na baka mas malawak pa ang magiging epekto nito sa hinaharap.

Fed Board Member Bowman: Inflation ay kailangang kontrolin ngunit kailangang timbangin ang gastos ng karagdagang pag-higpit ng polisiya.Sinabi ni Federal Reserve Vice Chair for Supervision Michelle Bowman na nananatiling umiiral ang inflation pressure, habang ang labor market ay tumitibay na, kaya may espasyo pa para bumaba ang inflation. Inaasahan niya na ang year-on-year core PCE ng Oktubre ay tumaas sa 3.3%, sanhi ng pagtaas sa presyo ng enerhiya at demand kaugnay ng AI, ngunit ang kakulangan ng pag-unlad sa inflation ay hindi bunga ng sobrang init ng labor market. Inaasahan niya na sa pag-lipas ng AI boom at presyur mula sa Middle East conflict, lalapit ang core PCE sa 2% sa susunod na taon. Sa polisiya, binigyang-diin ni Bowman na ang kamakailang pagbaba ng stock prices, pagtaas ng US bond yields, at pagpapalakas ng dollar ay nakapagpatibay ng financial conditions, at kahit pa ay lumakas pa ang ekonomiya simula ngayong taon. Binigyang-diin niyang mas mahigpit na ang financial conditions. Sa ganitong sitwasyon, kailangang mag-ingat sa pagtimbang ng benepisyo ng karagdagang monetary tightening laban sa gastos nito partikular sa mga industriya na sensitibo sa interest rate. Ang pagpapatuloy ng demand para sa AI at ang pag-usbong ng geopolitical risks ay mahalagang salik na magtatakda ng direksyon ng monetary policy sa mga darating na buwan. Hindi siya naghayag ng malinaw na panawagan para sa rate hike, ngunit binigyang-diin niyang kailangan pa rin ng Fed na ibalik ang inflation sa 2% na target.

Pataas nang pataas ang cost of living, mas maraming Amerikano ang napupunta sa malalalim na utang.Ayon sa American Columbia Broadcasting Company (CBS), ang pinakabagong pagsusuri ng non-partisan think tank na Urban Institute ay nagpapakita na sa mga Amerikano na may credit record, may 24% ang may delinquent medical bills, student loans, car loans, o retail loans. Ang median na halaga ng mga utang na ito ay $2,913. Sa mga communities of color, umabot pa ito ng 30% at ang median amount na na-collect mula sa debt collection ay $3,009. Sabi ni Urban Institute senior researcher Breno Braga: "Ang patuloy na pagtaas ng gastos sa pamumuhay ay nagpapahirap sa mga tao na matustusan ang mga pangunahing bayarin." Sa taong ito, paulit-ulit na nagtataas ng rate ang Fed para kontrolin ang inflation, nagpapahirap pang lalo sa pagbabayad ng utang. Dagdag pa ni Braga: "Ipinapakita nito ang kasalukuyang kalagayan ng pananalapi ng mga Amerikano." Ayon sa pinakabagong data mula sa New York Fed, ang kabuuang utang sa credit card ng consumer ay pumalo na sa $1.29 trilyon, umakyat nang halos 70% sa nakaraang limang taon.

Tinaasan ng EIA ang forecast sa presyo ng gasoline at diesel ng US sa 2027, sumasalamin sa posibleng matagal pang kakulangan sa supply ng oil products.Sa pinakabagong short-term energy outlook, tinaasan ng US Energy Information Administration (EIA) ang forecast sa retail diesel price ng US para sa 2027 ng 12% at gasoline ng 5% kumpara sa nakaraang buwan. Inaasahan ng EIA na ang global supply constraints sa oil products market ay magpapatuloy hanggang katapusan ng 2027, na magpapapanatili ng mataas na cracking spreads sa oil products at magtutulak sa mga US refineries na panatilihin ang mataas na utilization rate. Kasabay nito, tinatayang mananatili ang Brent crude oil price malapit sa $100 kada bariles para sa natitirang buwan ng taon, at sa pagsaayos ng global inventory, bababa sa average na $77 kada bariles sa ikaapat na quarter ng 2027.

New York Fed: Bahagyang tumaas ang delinquency rate ng household loans sa US; pinakamataas na mortgage delinquency rate mula 2018.Ipinakita ng third-quarter Household Debt and Credit Report mula sa New York Fed na ang share ng loan balances na delinquent ng higit sa 30 araw ay tumaas sa 5%, mula 4.7% sa second quarter; lumago ng 1.8% quarter-on-quarter ang household debt sa kabuuang $19.1 trilyon. Sa mga ito, ang share ng mortgage na delinquent ng higit sa 90 araw ay tumaas sa 1.13%, pinakamataas mula Q1 2018, at lumago ng $23 bilyon ang Home Equity Line of Credit balance—pinakamalaking paglago mula 2005. Umakyat din ang rate ng bagong car loan delinquencies, bumagal ang delinquency ng student loans, at bahagyang bumuti ang credit card delinquency situation. Sinabi ng New York Fed na kahit bahagyang tumaas ang mortgage delinquency rate, nananatiling malusog ang kabuuang kalidad ng credit.

Logan ng Fed: Kailangan pang magtaas ng rate ng Fed ng hindi bababa sa dalawang beses, tig-25 basis points bawat isa.Pinakahuling pahayag ni Logan ng Fed: “Hindi matatanggap ang labis na inflation. Posible na mas mabilis pang magtaas ng rate ang Fed ngayong taglamig kaysa sa dati. Malinaw na kailangan pang magtaas ng rate ang Fed ng hindi bababa sa dalawang beses, tig-25 basis points bawat isa. Pagkatapos ng dalawang karagdagang pagtaas, makatwiran na mag-pause at suriin kung may kailangang gawin pa. Sa ngayon, ang Fed policy rate ay hindi bababa sa 50 basis points na mas mababa sa moderately restrictive level. Ang unti-unting adjustment ng policy ay makakabawas sa panganib ng labis na pagbagsak ng economic activity. Hindi lamang ang energy disruption sa panahon ng digmaan ang tanging pinagmumulan ng price pressure, at hindi lang taripa ang dahilan ng pressure, at maaaring magpatuloy ang ganitong malawak na trend ng pagtaas ng presyo.”

【Balita Hinggil sa Kumpanya】

Higit sa inaasahan ang Q3 revenue ng CoreWeave ngunit nananatili ang pressure sa utang.Tumaas ng 167% ang third quarter revenue ng CoreWeave (CRWV.US) year-on-year sa $3.66 bilyon, mas mataas sa market expectation na $3.55 bilyon. Ang per share loss ay $1.27, mas mababa kaysa sa inaasahang $1.46 loss. Itinaas ng kumpanya ang full-year revenue guidance mula $12.4–$13.2 bilyon sa $13.0–$13.3 bilyon. Pagkalabas ng earnings, umakyat ng hanggang 8.7% ang presyo ng stock pagkatapos ng market, at bumaba sa tinatayang 2% paglaon; bumaba na ng mahigit 40% ang presyo ng stock sa nakaraang buwan at bumaba ng 32% year to date. Patuloy na may matinding utang ang kumpanya, lumampas ng $50 bilyon ang utang hanggang Hunyo, at aabot sa 15.2% ang yield ng 2030 bonds. Sinabi ng CEO ng kumpanya na base sa mga signed customer contract ang kanilang pamumuhunan, at tumutulong ang customer prepayments sa pagtatayo ng data center, sapat na ang kasalukuyang backlogs para matugunan ang obligasyon sa utang. Nauna nang sinabi ng Microsoft (MSFT.US) na may pagkaantala sa ilang emerging cloud provider data center projects, pinalala ang project supervision, at umalis na sa bahagi ng mga high-risk projects. Matapos ang US midterm elections, ilan sa mga bagong halal na opisyal ang nagpahayag ng pagbagal o pagpigil sa data center construction, na nagdadala ng mas malaking uncertainty sa paglago ng sector na ito. Ayon sa CoreWeave, plano nilang palawakin ang kita sa pamamagitan ng paglunsad ng bagong serbisyo at pag-expand sa Asian market.

Nahadlangan ang paglulunsad ng AI computing power futures market sa US.Ayon sa mga ulat, ipinagpaliban ng US financial market regulators ang pag-apruba ng mga futures contract na naka-angkla sa presyo ng AI chip rental, dahilan upang mabalam ang plano ng unang computing power futures market ng palitan. Binibigyang-daan ng ganitong uri ng kontrata ang mga trader na tumaya sa presyo ng renta ng AI chips. Ayon sa mga source, ipinagpasya ng US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) na palawigin ang review period para sa ganitong uri ng kontrata ng hindi bababa sa 60 araw. Nangangahulugan ito na sa 2027 pa pinakamagaaganaganap ang kaugnay na trading activity. Hindi pa opisyal na inilalabas ang desisyon. Una nang inaasahan ng CME Group na maglulunsad ng GPU futures contracts na naka-angkla sa rental price ng dalawang chips ng NVIDIA (NVDA.US), ang H100 at B200, sa lalong madaling panahon ngayong Oktubre. Ang kaugnay na price index ay idinisenyo ng startup na Silicon Data. Nagkataon ang delay na ito habang humihingi ng opinyon ang regulators hinggil sa kung paano pamamahalaan ang mga risk ng umuusbong na computing power market. Sa ngayon, may mga online trading platform nang nag-aalok ng spot price trading para sa computing power, ngunit wala pang pampublikong merkado para sa mas mahahabang futures contracts.