Pagbilang sa Pag-alis ni Powell: Mula sa "Di-pangkaraniwang Tagapangulo" hanggang sa Krisis na "Bumbero," Iniiwan ang Dalawang Pamana ng Mataas na Implasyon at Maayos na Paglapag

BlockBeats News, Mayo 9, opisyal na magbibitiw si Powell bilang Fed Chair sa Mayo 15. Ang “di-konbensyonal” na pinuno ng sentral na bangko, na hindi isang ekonomista ayon sa kanyang pagsasanay, ay nakaranas ng epekto ng pandemya, ang pinakamalalang inflation sa loob ng 40 taon, isang agresibong cycle ng taas ng interest rate ng Fed, at isang politikal na unos kaugnay ng independensya ng sentral na bangko sa nakalipas na walong taon.

Sa kanyang panunungkulan, sinimulan ni Powell ang pagpapatuloy ng dahan-dahang pagtataas ng rate at pagsasaayos ng balance sheet. Pagkatapos ng pagputok ng pandemya noong 2020, pinangunahan niya ang pagpapatupad ng kumbinasyon ng “zero interest rates + walang limitasyong QE + mga pasilidad para sa emergency lending,” na mabilis na nagsaayos ng liquidity ng merkado, nakaiwas sa malalim na resesyon sa ekonomiya ng U.S., at nagdulot ng kasunod na V-shaped na pagbangon.

Gayunpaman, nang muling magbukas ang ekonomiya ng U.S. at inilabas ang fiscal stimulus, minsang inisip nina Powell at ng Fed na pansamantala lamang ang inflation, na itinuring na pinakamalaking pagkakamali sa polisiya sa kanyang panunungkulan. Noong 2022, sumipa ang U.S. CPI sa 9.1%, ang pinakamataas sa loob ng 40 taon. Kasunod nito, sinimulan ng Fed ang pinakaagresibong cycle ng pagtaas ng rate mula dekada 1980, na nagtala ng kabuuang 11 pagtaas ng rate, at umabot ang interest rate sa 5.25%-5.5%.

Kahit nagpabahala sandali ang cycle ng paghihigpit ukol sa posibilidad ng resesyon, sa huli ay naging matagumpay ang U.S. na kontrolin ang inflation nang hindi nagkaroon ng seryosong pagbagsak ng ekonomiya, na itinuring ng mga tagamasid bilang “soft landing.” Ipinapakita ng datos na ang year-on-year na pagtaas ng U.S. CPI ay bumagsak nang malaki mula sa tuktok nitong 2022, habang nanatiling matatag ang labor market.

Bukod sa monetary policy, isa pang pangunahing isyu sa panunungkulan ni Powell ay ang pagpapanatili ng independensya ng Fed. Matagal na siyang naharap sa pampublikong pressure at mga panawagan para sa pagputol ng interest rate mula sa administrasyong Trump, at maging sumailalim sa isang imbestigasyong kriminal na may kaugnayan sa isang proyekto ng pagsasaayos ng Fed noong 2026, na naging dahilan ng bihirang pinagsama-samang pahayag ng suporta mula sa mga central bank ng maraming bansa sa mundo.