Polkadot Tumaya sa pUSD Stablecoin — Pero Makakatakas Ba Ito sa Anino ng aUSD?
Layunin ng Polkadot na buksan ang DeFi gamit ang pUSD, ngunit may mga pangamba na maulit ang kabiguan ng aUSD at mga panganib na kaugnay ng paggamit ng DOT lamang bilang collateral.
Ang Polkadot (DOT) ay naghahanda upang ilunsad ang isang bagong stablecoin, pUSD, sa pamamagitan ng RFC-155 proposal. Itinataguyod ng komunidad ng Polkadot ang pUSD bilang isang mahalagang solusyon upang mapalakas ang potensyal ng DeFi nito, mabawasan ang pagdepende sa USDT/USDC, at mapalakas ang awtonomiya ng ekosistema.
Gayunpaman, may ilan na nag-aalala na maaaring maulit ang mga nakaraang pagkakamali. Ang pUSD ay isang over-collateralized na stablecoin na lubos na sinusuportahan ng DOT, inilunsad sa Asset Hub, at gumagamit ng Honzon protocol na binuo ng Acala. Ang Acala ay dating issuer ng aUSD, isang stablecoin project na nabigo nang malala.
Maliligtas ba ng pUSD Stablecoin ang Kapalaran ng aUSD?
Ang muling paggamit ng Honzon – ang framework na dating ginamit ng Acala upang mag-issue ng aUSD – ay nagdudulot ng mga pag-aalala. Ang insidenteng iyon ay nagdulot ng kawalan ng tiwala sa Acala team, at may ilan pang nag-akusa sa kanila ng “pagsisi sa isang hack” habang hindi sapat na binabayaran ang mga user.
“Ang paglulunsad ng stablecoin ng Acala (aUSD) ay isang ganap na sakuna at talagang pinatay ang tiwala ko sa team. Hindi ko na nakikitang susuportahan ko pa ang kanilang proyekto. Ang gusto ko talagang makita ay isang maayos, mapagkakatiwalaan, at native na solusyon. Sa totoo lang, nakakainis na sa dami ng talento sa Polkadot/Substrate space, wala pang nakabuo ng mas maganda.” – Ibinahagi ng isang miyembro ng komunidad.
Approval rate of the proposal at the time of writing. Source: Polkadot Kahit ang mga sumusuporta sa paglulunsad ng native stablecoin ng Polkadot ay nakikita pa rin ang Honzon at Acala bilang mga aral na hindi dapat balewalain. Iminumungkahi nila na ang proyekto ay dapat “umusad nang independiyente mula sa Acala team.” Bukod dito, nananawagan sila na ang Technical Council ay dapat magkaroon ng malinaw na pananagutan sa pamamahala.
“Sa mga katiyakang ito, handa akong bumoto ng AYE. Kung wala ang mga ito, masyadong malaki ang panganib na maulit ang mga nakaraang pagkakamali.” Puna ng isa pang miyembro.
Napakaraming Panganib
Isantabi man ang mga alalahanin tungkol sa Honzon at Acala team, ang pUSD ng Polkadot ay humaharap din sa pagdududa sa loob ng komunidad. Isa sa pangunahing dahilan ay ang estruktura na DOT lamang ang sumusuporta rito.
Bagaman hindi pa malinaw ang eksaktong overcollateralization ratio, maaari itong magdulot ng liquidation cascades at magdagdag ng selling pressure sa token. Bagama’t mas ligtas ang pUSD model kaysa sa UST ng Terra dahil ito ay overcollateralized, ang pag-asa lamang sa DOT bilang collateral ay nagdadala ng malalaking panganib.
Noong una, ang DAI ng MakerDAO ay nagsimula rin bilang ETH-only collateral. Ngunit ngayon, sinusuportahan na ng MakerDAO ang Multi-Collateral DAI (MCD). Pinapayagan nila ang mga user na suportahan ang DAI gamit ang mga crypto asset tulad ng ETH, WBTC, LINK, UNI, stETH, at maging ang Real World Assets (RWAs) tulad ng US Treasuries.
“DOT lang ang sumusuporta, na maaaring magdulot ng liquidation cascades at magdagdag ng karagdagang selling pressure sa token. Alalahanin ang kilalang DAI depeg noong 2020, na nagtulak sa MakerDAO na i-diversify ang collateral nito.”
Dagdag pa rito, itinuro ng isa pang X user na ang Polkadot ecosystem ay mayroon nang mas advanced na native solutions tulad ng HOLLAR. Ang Hydration runtime ang bumubuo sa stablecoin na ito, ini-optimize ito para sa appchains, at itinuturing na mas mahusay kaysa sa legacy aUSD architecture. Kaya, marami ang naniniwala na sa halip na ulitin ang isang “regular” EVM model, dapat gamitin ng Polkadot ang natatangi nitong lakas. Ito ay magbibigay-daan sa paglikha ng isang matatag at ligtas na solusyon na karapat-dapat sa potensyal ng ekosistema nito.
Ang pUSD ay walang dudang isang estratehikong hakbang ng Polkadot upang mapalakas ang DeFi potential. Maaari itong magdala ng malalaking benepisyo kung mapapatunayang ligtas at magkakaroon ng malawakang paggamit sa ekosistema. Gayunpaman, ang multo ng pagkabigo ng aUSD ay patuloy na nagdudulot ng pagdududa sa loob ng komunidad.
Upang maiwasan ang pag-uulit ng parehong mga pagkakamali, kailangang magsikap ang Polkadot na alisin ang mga natitirang alalahanin. Ang katotohanang ang DOT supply ay limitado sa 2.1 billion, ayon sa ulat ng BeInCrypto, ay maaaring makatulong sa paglago ng ekosistema.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Sumabog ang mga order sa kapangyarihan ng pag-compute, bakit humupa ang "AI trading"? Inilahad ng JPMorgan ang agwat sa pagitan ng AI investment at ang pagsasakatuparan ng produktibidad
Ayon sa pag-aaral ng JPMorgan Global Economic Research team na pinangunahan ni Joseph Lupton noong Nobyembre 10, ang kamakailang pagbuti ng labor productivity ay pangunahing nagmumula sa kapital na pagpapalalim at pagtaas ng intensity sa paggamit ng production factors. Ang malawakang benepisyong mabibigay ng AI sa pamamagitan ng pagbabago ng proseso, integrasyon ng data, at mga organisasyonal na pag-aangkop ay mangangailangan pa ng panahon bago tuluyang magbunga. Nangangahulugan ito na ang mga order para sa chips, servers, at kagamitan sa kuryente ay maaaring tumaas nang mas maaga, ngunit ang patuloy na return on investment ng mga compute operator at end users ay maaaring hindi agad sumabay.
Ang pamumuhunan sa AI ay pumapasok sa "lambak ng pagkadismaya", ang susunod na 18 buwan ay magiging malaking pagsusulit ng buhay at kamatayan!
Ayon sa Goldman Sachs, ang AI investment cycle ay kasalukuyang nasa "lambak ng disillusionment," ngunit hindi ito ang unang pagkakataon. Ang pangunahing salungatan ay nakasalalay sa katotohanang labis na umaasa ang mga bagong cloud computing na negosyo sa AI-related na paggastos ng kanilang end clients para sa kita. Gayunpaman, "halos wala pang kumpanyang tunay na makakapag-attribute ng kanilang kita sa AI." Itinuro ni Social Capital founder Palihapitiya ang isang mahalagang 18-buwan na window, kung kailan magagawa ng merkado ang pagsusuri at pag-alis sa mga kakaiba at hindi sustainable na AI business models.
Pangunahing Pangamba ng Anthropic: Ang Kita ay Maaaring Bawiin Anumang Oras, Ngunit Ang Gastos sa Computation Power ay Nakakandado nang Higit 20 Taon
Naniniwala ang Zhejiang Securities na ang kita ng Anthropic ay pangunahing batay sa pagbabayad ayon sa dami, at ang natitirang obligasyong tumupad ay tumatakip lamang sa humigit-kumulang 5.1 buwan ng taunang kita. Samantala, ang gastos sa computing power ay nakatali na sa $895.4 bilyong hindi maalis na pangako, na ang pinakamahabang panahon ay hanggang 2045. Ang kita ay maaaring bawasan anumang oras, ngunit ang gastos ay hindi maaring bawiin, kaya may mataas na hindi pantay na puwang sa tagal sa pagitan ng dalawa — ito ang tunay na pangunahing limitasyon ng kumpanya.
Inuulat ng Federal Reserve, Kagawaran ng Pananalapi, at Kongreso ang tatlong patong ng presyur — ayon sa Goldman Sachs: Posibleng magkaroon ng liquidity crisis pagsapit ng 2027
Nagbabala ang Goldman Sachs na ang proporsyon ng reserba kumpara sa kabuuang asset ng mga bangko ay bumaba na sa humigit-kumulang 11%, bahagyang mas mataas lamang kaysa sa pinakamababang antas noong krisis ng 2019. Sa ikalawang kalahati ng 2027, ang deadlock sa negosasyon ng debt ceiling ay mapipilitang magpatuloy ang Treasury Department sa muling pagtatayo ng TGA, na maaaring magdulot ng biglaang pagbagsak ng mga reserba at pagsabog ng suplay ng T-bills na tinatawag na “perpektong bagyo”; kung idadagdag pa ang pagtigil ng mga money market fund sa pagbili, maaaring bumuo ito ng napakalaking liquidity black hole. Maaaring mapilitan ang Federal Reserve na magbaba ng interest rate at magsagawa ng malawakang pagbili ng bonds upang iligtas ang merkado.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
