FRBの金融安定報告：AIブームが米株価を過剰に押し上げ、サイバーセキュリティリスクが上昇

FRBは最新の金融安定報告で人工知能に言及し、資産評価および金融安定性に対する潜在的な脅威を警告しました。

FRBは金曜日に半期金融安定報告を発表し、株式のバリュエーションが引き続き高水準にあり、一部は市場の「スーパーインテリジェンス」への熱意によって押し上げられていると指摘しました。

FRB監督副議長Michelle Bowmanも今週初めに警告を発し、もしAI投資のリターンが期待を下回れば、株式市場が急激に下落するリスクがあると述べました。

報告書では政策決定者、コミュニティ団体、市場関係者からの調査フィードバックもまとめられています。

回答者はAI技術の進歩がもたらすサイバー攻撃リスクを急増する脅威として挙げており、同時にリスク資産の調整、長期金利の上昇、アメリカ財政債務持続可能性についても最近の懸念を示しました。

NASDAQ 100 ETFの米国株アフターマーケットは0.7%下落、State StreetのSPDR S&P500 ETFは0.4%下落しました。

FRBは報告書で、資産バリュエーションの圧力が引き続き高く、株式評価指標が高水準にあるのは一部、「スーパーインテリジェンス」への市場の熱意によるものだと指摘しました――これはTrump大統領が人工知能を指して用いる表現です。

ただし、報告書は同時に、市場がテクノロジー企業の設備投資計画や債務発行規模に懸念を抱き、この熱意が落ち着きつつあるとも述べています。この表現は、AIストーリーがバリュエーションを押し上げる一方、実現コストや資金調達への圧力が逆に制約となっている、市場の内在する緊張感を浮き彫りにしています。

FRBは、この報告書が市場の動向予測ではなく、潜在的脆弱性に対するシステマティックな評価であることを強調しています。

報告書発表に先立ち、FRB監督副議長Michelle Bowmanは今週、金融市場のリスクについて明確な警告を発しました。

彼女は特に、AI関連投資の実際のリターンが期待を下回れば、株価が大幅に下落し、それが経済活動全体にも悪影響を及ぼす可能性があると指摘しました。

AI業界の資金調達構造は以前から規制当局の関心を集めており、テクノロジー製造業者とスタートアップの間で行われる循環取引スキームは、金融脆弱性の潜在的な要因と見なされ、外部からの注視を集めています。

調査に回答した政策決定者や市場参加者は、サイバー攻撃が金融市場でますます重要なリスク源となっていると挙げました。

彼らはAI技術の進歩によって複雑なサイバー攻撃を実行するハードルが下がり、国家・非国家アクターのいずれもが、より低いコストでより破壊的な攻撃を仕掛けることが可能になったと指摘しています。また、AIモデルそのものがもたらす損害もリスク評価の対象とされています。

サイバーセキュリティ以外にも、調査の回答者はリスク資産価格の調整、長期金利の上昇、財政債務の持続可能性という3つの最近の潜在的脆弱性も指摘しました。これら3つのリスクは互いに複雑に絡み合い、現行の金融システムが直面する複合的なプレッシャーを形成しています。