ユーロ圏の債券利回りが小幅に低下し、市場はインフレと利上げの見通しを慎重に判断している

⑴ 機関レポートによると、ユーロ圏国債利回りは木曜日にわずかに低下し、投資家は一時的な休息を取った。これは、今週初めに米国とヨーロッパのインフレ懸念が高まり、利上げ予想が強まったことを受けての動きである。⑵ ユーロ圏の指標であるドイツ10年債利回りは、当日1.6ベーシスポイント下落し3.3077%となったが、4週連続の下落を経て、今週は約5ベーシスポイントの上昇が見込まれている。⑶ 火曜日に発表された米国の消費者インフレ指標が予想を上回り、米国債利回りが上昇し、トレーダーたちは米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げへの賭けを強めた。その影響は火曜日にヨーロッパにも波及し、翌営業日に安定した。米国債市場は復員軍人の日の祝日で水曜日に休場となり、世界の債券市場の取引は静かなものとなった。⑷ ドイツ商業銀行の金利ストラテジスト、エリック・リムは、木曜日に米国の投資家が市場に戻ることで、再び市場活動が活発になる可能性があり、FRB当局者の発言が引き続き注目されると述べた。もし彼らがさらにタカ派的な発言をした場合、その影響が欧州中央銀行（ECB）の金利予想にどのように波及するかに注目が集まるとしている。⑸ FRBの政策担当者は週初め、インフレへの警戒を強調し、利上げペース加速の可能性を示唆した。FRB理事のウォラーは、12月の会合で50ベーシスポイントの利上げの可能性にも言及したが、マネーマーケットは最近、この可能性を依然として低いと見なしている。⑹ ECBも12月の利上げが予想されており、マネーマーケットでは今回の25ベーシスポイントの利上げの確率を約80%と織り込んでいる。また、ECBが2027年半ばまでに2回各25ベーシスポイントの利上げを行うという見通しも完全に反映されている。⑺ 金利予想により敏感なドイツ2年債利回りは最新で1.4ベーシスポイント低下し3.1091%となったが、4週連続下落後、今週は約13ベーシスポイント上昇する見込みである。