米連邦準備制度理事会の利上げ予想が高まっても、金の反発基調は変わらず、短期的にさらに上昇する可能性

汇通网11月9日讯—— 月曜日のアジア時間、現物ゴールドは安値から反発し、4130ドル付近まで戻した。民主党が上下両院で多数を獲得し、1.5兆ドルの国防予算に反対し、約1兆ドルまで圧縮する傾向を示していること、また米イラン間の衝突終結の期待がゴールド価格を押し上げている。一方、10月の非農業雇用者数が16.5万人と予想を大きく上回り、12月利上げの確率が79.6%まで上昇、ドルや米国債利回りの強含みがゴールドの上値を抑制している。

月曜日のアジア時間、現物ゴールドは安値から反発し、

付近で取引され、先に失った一部の下落を取り戻した。このゴールド価格の修復は主に「衝突終結期待」の高まりに支えられており、民主党が下院と上院でともに多数を獲得した後、アメリカのドナルド・トランプ大統領が提案した に強く反対し、採決阻止に意欲を示している。関係筋によると、民主党は約 のみの国防予算規模を承認する意向であり、イランに対する衝突に資金を提供し続ける印象を持たれたくないとしている。

しかしながら、ゴールド価格の上昇余地は明確に制限されている。先週金曜日発表されたアメリカ10月の非農業雇用レポートによれば、新規雇用者数は となり、市場予想の6.5万人を大きく上回り、9月の6万人も顕著に上回った。失業率は に低下し、前回の4.2%から改善した。予想を上回る就業データは、FRBが「より長い期間高金利を維持する」という期待を強めており、より高い金利が無利息資産であるゴールドの保有コストを高めている。CME FedWatchツールによると、トレーダーは現在FRBの12月利上げ確率を と見込んでおり、雇用レポート発表前の72.8%から明らかに上昇している。

市場動向では、ゴールド価格は好調な雇用レポートにより一時ギャップダウンして始まり、その後上昇を試みた。独立系貴金属トレーダーは、今回の動きは「今週の上昇傾向の試金石」だと述べている。OCBC銀行のアナリストは、ゴールドが夜間に一時4140ドル超の2週間ぶり高値に達した後、原油価格の反発とドルの安定で一部上昇を戻したが、米国債利回りの軟化が支援材料になっていると指摘。同時に、AIや半導体セクターの投げ売りが強まっている点には短期的な警戒が必要と示唆している——リスク資産が弱含みでレバレッジ解消が進み始めた場合、市場はゴールドを売る可能性があり、ゴールド価格も安泰とは限らない。

ただし、OCBCもまた、ゴールドがリスク資産大幅売却局面でも相対的に強い動きを示していることは「励みになる」と強調。最近の調整と投機ポジションの減少を経て、ゴールドは一部の安全資産特性を徐々に回復しており、他の金融市場での混乱時にシェルターとなる可能性があるが、リスク資産が弱含みを続ける際にゴールドがどこまで堅調さを維持できるかは依然として重要な試練である。短期的には、注目は来週火曜日発表のアメリカCPIデータに移行し、原油価格は依然としてインフレと金利見通しの重要なドライバーとなっている。同時に、国防予算交渉の結果や衝突終結予想の実現ペースが引き続きリスク回避資金の流れに影響し続ける見通しである。

テクニカル的には、日足ベースのゴールド価格は依然として の修復段階にあり、 。現値4130ドルはレンジの中軸よりやや上に位置し、上方 が方向決定の重要なレジスタンスゾーンとなる——そのうち4200ドルはちょうど100日移動平均線、ボリンジャーバンドの上限約4225ドルがさらにその上の2つ目のバリアーとなる。4180～4200を力強く突破しその水準を維持できて初めて、強気加速が始まり、現在の弱含み基調が和らぐだろう。指標面では、価格は20日ボリンジャーバンドの中軸上に位置し、底堅いニーズが残っていることを示すが、RSI（相対力指数）は約50.30と中立圏にあり、最新リバウンドには上方レジスタンス構造を試す決定的な勢いが欠けている。下値サポートとしては、 となり、この水準を割らない場合はリバウンド基調が続く。その上、4095ドルが初期サポート、ボリンジャーバンド中軸4065ドルが短期レンジ下限となる。4050を割ると、より深い下落がボリンジャーバンド下限の約3900ドルエリアを示現し、その時点で売り方は慎重姿勢に転じる可能性がある。4時間足では、短期的なリバウンド構造はまだ崩れていないが、 しつつある。価格は4130付近で激しい攻防が続き、上方の4180～4200レンジ圧力はまだ有効に試されていないため、ブレイク前の強気追随は割に合わない。想定されるシナリオとしては、4時間足で大きく出来高を伴って4200をしっかり突破した場合、日足レンジブレイクが成立し強気加速局面につながる。反対に4180～4200の区間で何度も頭打ちとなり反落した場合、ゴールド価格は4095～4065の短期サポートレンジを下試し、その後4050の重要な防衛ラインを試す展開となる。


現在、ゴールドは「米イラン衝突終結期待の高まり・リスク回避買いの回復」と「強い雇用・利上げ確率79.6%への上昇」の双方で強弱感が拮抗し、 。中期的には、民主党が国防予算を縮小し資金流動性懸念が継続した場合、リスク資産の波乱でリスク回避需要が高まることで、ゴールド価格はレンジ上限をトライし、強気波動を広げる可能性がある。一方、雇用・インフレ指標が強いままで12月利上げが実施された場合、実質金利上昇でゴールド中心値が圧迫され、リスク資産がレバレッジ解消で暴落すればゴールドも流動性主導の売りに見舞われうる。リスクとチャンスが並存する状況の中、4180～4200をブレイクする前は慎重姿勢が必要、4050を割らなければリバウンドはあくまでレンジ内の通常の戻りといえる。基本は4050～4200のレンジ推移を意識しつつ、来週火曜日CPI・原油動向や国防予算交渉の進展を中心に追っていきたい。