BUZZ-ストリートビュー：CVSの分割は賢明な決断かもしれないが、いくつかの疑問を呼んでいる

11月5日 - ** CVS Health（CVS.N）は水曜日に (link)、その小売薬局事業をAetna保険事業および薬局給付事業から分離するスピンオフを実施すると発表しました。これは、数年をかけて築き上げ、市場価値が1,170億ドルに達するこの医療保険グループにとって大規模な再編となります。

懸念は残る

** バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチ（「買い」評価、目標価格: 100ドル）は、「発表されたスピンオフ計画とは別に、今回の発表は2027年に向けたリスクを大幅に低減したと考える」と述べました。

** ジェフリーズ（「買い」、目標価格: 103ドル）は、「差し迫る地域規制の波」がCVSの戦略に挑戦をもたらす前に事業を分離する決断は正しいものであり、この動きは株価への圧力を緩和することが期待されると述べました。

** バークレイズ（「オーバーウェイト」、目標価格: 108ドル）は、投資家の主な懸念はスピンオフ計画に財務的な詳細が欠如していることであり、これは20年前にCVSがCaremarkを買収した際に示した少なくとも5億ドルのコストシナジーとは対照的であると指摘しました。

** RBCキャピタルマーケッツ（「アウトパフォーム」、目標価格: 113ドル）は、今回の発表は昨年の投資家デーと比較して「驚くべき戦略的転換」を示しており、依然としていくつかの重要な課題が残されていると述べました。

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