取引終了後急落！スマートフォン事業の低迷とストレージコストの圧迫で、Qualcomm(QCOM.US)の第1四半期利益予想が市場予想を下回る

ジートン財経APPによると、Qualcomm（QCOM.US）は11月4日の米国株式市場終了後、2026会計年度第4四半期（9月27日まで）の決算を発表した：GAAPベースの売上高は103.22億ドルで、前年同期比8％減、マーケット予想の101億ドルを上回った。非GAAP希薄化後1株当たり利益は2.17ドルで、前年同期比28%減、予想の2.16ドルをわずかに上回った。

Qualcommは、部品および製造コストが「全体的に増加している」と指摘した。他の多くの半導体メーカーと同様に、自社のサプライチェーン不足およびメモリチップの供給不足により、支出の増加に直面しているが、これはデータセンター機器の需要急増によって引き起こされている。

ポジティブな側面としては、車載およびデータセンター機器メーカーからの需要がスマートフォン市場の成長鈍化を補っている。携帯電話事業者は依然としてQualcommの最大顧客だが、メモリチップやその他の部品価格の高騰により、生産量を縮小している。

事業別では、チップ事業のQCTの売上高は90.15億ドルで8％減少。車載向け売上高は19.90億ドルで前年同期比89％増、四半期単独での過去最高記録かつ初の20億ドル突破。IoT（モノのインターネット）売上は18.88億ドルで4％増。車載およびIoTの合計は36%増、いずれも予想を上回り、一部で携帯電話部門の縮小をカバーした。

現状、携帯電話市場は依然としてQualcommの業績の足かせとなっている。該当事業部門の前四半期売上は26%急落し、51.4億ドルとなり、アナリスト予想の52.5億ドルを下回った。さらに、テクノロジーライセンス事業（QTL）の売上高は13.04億ドルで、7%減少した。

世界最大のスマートフォンプロセッサーメーカーであるQualcomm社は、今四半期の利益予想がやや地味で、依然として部品価格の高騰への対応に苦慮していることを示している。

利益ガイダンスは今四半期の注目ニュース。会社は2027会計年度第1四半期の非GAAP希薄化後EPSが2.15～2.35ドルになると予想し、中央値の2.25ドルはアナリスト予想の2.32ドルを下回る。売上高ガイダンスは104億～112億ドルで、中央値は予想の105.5億ドルを上回る。Qualcommは半導体製造、組立・パッケージング、先端パッケージ、メモリなどの投入コストが「全面的に上昇」していると率直に述べ、製品価格によって転嫁していると説明。2027会計年度後半にQCT部門の粗利益率に反映されることを見込む―メモリチップはデータセンター需要増で不足、携帯電話メーカーは減産を余儀なくされている。

GAAPベースの純利益は12.51億ドル、1株当たり利益は1.17ドルで、表面的には前年同期から「黒字転換」のように見えるが、これは税効果によるもので、前年同期は60.88億ドルの所得税費用を計上し、純損失31.17億ドルだった。通期GAAP1株当たり利益は12.70ドルで前年比+153％、これは第2四半期の57億ドルの繰延税金評価引当金の解放（1株5.32ドル分）を含む。クリーンベース（非GAAP）の通期1株当たり利益は10.54ドルで、前年比12%減。

CEOのAmonは、2027会計年度は「非携帯電話収益の転換点」だと述べ、非携帯電話収益の前年比60％超の成長を見込む。2027年度データセンター収益50億ドル目標を再確認。同社はApple、Huawei、Transsionと長期QTLライセンス契約を更新し、AmazonとのAIデータセンターにおける複数世代の製品共同事業も発表した。同日早くには、顧客層拡大の取り組みがSpaceXからも後押しを受けており、SpaceXは全国規模の地上無線ネットワークでQualcommのコンポーネントを使用する予定を示した。

Amon CEOは、事業をPC、車載、ネットワーク、最近ではデータセンター分野へと拡張することに注力。QualcommはAIコンピューター技術の重要顧客を獲得したことを発表し、省エネ機器の製造経験がユニークな強みになっていると強調した。

だが投資家は依然慎重で、Qualcomm株価はここ数カ月下落が続いている。Qualcommは、新たな収益成長が主力事業の低迷を十分に補えていない懸念にさらされ続けている。

決算発表後の時間外取引で株価は一時7.24%下落し、160.65ドルとなった。年初来では1.3%上昇（11月4日終値基準）。