アップデート 1-リリーは減 量薬の販売好調により収益予想を上方修正、一方で取引関連費用により利益予想を下方修正
路透社2026/10/29 11:03第4段落には株価情報が追加されています
Patrick Wingrove
ロイター 10月29日 - イーライ・リリー（Eli Lilly, LLY.N）は木曜日に通年収益予想を上方修正し、第3四半期の利益予想を市場予想を上回る好結果となった。このパフォーマンスは注射型減量薬の需要急増によるもので、米国政府の医療プランにおける価格低下への投資家の懸念を和らげる可能性がある。
本社をインディアナ州インディアナポリスに置く同製薬会社は、現在、通年収益を910億～920億ドルと見込んでおり、数十億ドル規模のGLP-1市場でデンマークの競合ノボノルディスク（NOVOb.CO）に対する優位性を強調している。この優位性がイーライ・リリーの時価総額を1兆2000億ドルに押し上げている。
しかし、イーライ・リリーは直近の買収取引によって発生した1株あたり4.57ドルの研究費用のため、調整後1株利益見通しを35.00～36.00ドルに下方修正した。これは中央値予想である1株あたり4.07ドルの基本利益改善を完全に相殺している。これらの第3四半期に計上された費用は、主にAtaiBeckleyとCurevoの買収に関連していると同社は述べている。
寄り付き前、同社の株価は約5％上昇し、1,350ドルとなった。
https://www.reuters.com/graphics/LILLY-STOCKS/LILLY-STOCKS/byvraaozwpe/chart.png
イーライ・リリーは以前、収益を850億～870億ドル、1株利益を35.50ドル～36.50ドルと予想していた。
ロンドン証券取引所グループ（LSEG）のデータによると、イーライ・リリーの第3四半期収益は244億ドルで、アナリスト予想の226.1億ドルを上回り、調整後1株利益は7.48ドルと6.26ドルの予想を上回った。
収益には約9億ドルの利益が含まれており、主に糖尿病治療薬Jardianceに関連する4.1億ドルのマイルストーン支払いが含まれている。イーライ・リリーは、これが同社が受け取る最後の同様の支払いになると述べており、またリベートや割引の予想に対する有利な調整も含まれている。
LSEGのデータによると、糖尿病薬Mounjaroの第3四半期売上高は107.2億ドルで、ウォール街予想の101.6億ドルを上回り、関連肥満症注射剤Zepboundの売上は53.5億ドルで、50.9億ドルの予想を上回った。
力強い売上高は市場の懸念、つまり「連邦医療保険」（Medicare）加入者の月額50ドルの価格設定が売上急増による利益を食いつぶすほどの深刻な価格下落を引き起こすのではないかという懸念を和らげる助けとなる。Bernsteinのアナリストは、最近GLP-1薬を使い始めた70万人の「連邦医療保険」患者のうち、イーライ・リリーが約70％の市場シェアを持っているとデータが示していると述べた。
米国の新たなパイロットプログラムによって、65歳以上向けの政府医療保険制度を利用する数百万の患者が保険適用の対象となったが、イーライ・リリーのこれまでの非保険売上の大半は月額449ドルの自費プラットフォームによるものであり、割引が長期的な利益率にどう影響するかへの注目度がさらに高まっている。
イーライ・リリーの新たな減量薬Foundayoは1億8400万ドルの収益をあげたが、アナリスト予想は2億1686万ドルだった。
投資家は「Foundayo」の上市に注目しており、イーライ・リリーがこの薬でノボノルディスクの経口薬「Wegovy」の先行メリットを崩せるかどうかの重要な試金石と見ている。
「Foundayo」は米国市場での初期処方数がデンマークの競合製品より遅れているが、一部の投資家はこの遅れを大きな問題とはみておらず、この薬のさらなる国際市場での展開により、イーライ・リリーの成長ドライバーとなるとみている。
2つの独立研究では、経口Wegovyは64週間で体重約14％減を達成したのに対し、Foundayoは72週間で約11％の減少となった。
Foundayoは今年初めに米国と英国で発売され、年内には他の欧州諸国でも販売開始が見込まれている。
https://www.reuters.com/graphics/OBESITY-PRESCRIPTIONS/OBESITY-PRESCRIPTIONS/egvbgyeabpq/chart.png
イーライ・リリーの第3四半期の実売価格は15％低下し、販売量の53％増加の一部を相殺した。米国市場では価格が7％下落し、これは主にZepboundに起因するとイーライ・リリーは述べ、値下げの一部はリベートや割引の予想調整によって相殺されたとしている。米国外では価格が29％下落し、これは主にMounjaroが中国国民医療保険（国家医保目録）に加わったことによるものだった。
イーライ・リリーの肥満症注射薬は引き続き商業的勢いを維持しているが、ウォール街の関心は次世代減量候補薬retatrutideに移りつつある。同社は来年中の規制申請を計画している。
中間臨床試験では、Retatrutideは平均24％の体重減少を実現しており、これは現在市販されている薬剤を上回る効果だ。
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