市場の見解：ServiceNowの人工知能分野での強い勢いは、その成長鈍化への懸念を打ち消す

10月29日 - ** ServiceNow NOW.N の第3四半期の収益は前年同期比20.5%増（link）となり、わずかに予想を上回りましたが、調整後1株当たり利益は予想に届きませんでした。同社は通年のサブスクリプション収入とフリーキャッシュフロー利益率の見通しを上方修正しました。

** このソフトウェアメーカーの株価は時間外取引で18.4%近く下落し、122.45ドルとなりました。

自信を維持

** JPMorgan（「オーバーウェイト」評価継続、目標株価160ドル）は、現時点の残存履行義務（cRPO）と収益成長の差が時間の経過とともに徐々に縮小し、高付加価値のAIユースケースのより迅速な採用が上昇余地をもたらすと予想しています。

** Morgan Stanley（「オーバーウェイト」、目標株価160ドル）は、AI需要が高まってはいるものの、cRPOの成長は引き続き鈍化しており、より力強い成長が現れるまで株価はレンジ内で推移すると予想しています。

** Jefferies（「バイ」、目標株価145ドル）は、収益およびcRPOともに予想未達だったとしながら、普及施策が長期的な成長を支えるはずだと述べています。

** Barclays（「オーバーウェイト」、目標株価152ドル）は、第3四半期の実績が堅調で第4四半期のガイダンスがやや弱気であるにもかかわらず、短期的には圧力に直面し続けると予想。ただし、持続的な予想超過の利益実績と強まるAIの勢いを考慮に入れれば、投資論理はなお有効だと指摘しています。

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