中金：米連邦準備制度理事会の利上げは終わっていないが、急いで行動する必要はない

格隆汇10月29日｜中金公司のリサーチレポートによると、米連邦準備制度理事会（FRB）は10月に据え置きを決定し、政策決定者はインフレ抑制への姿勢を堅持しているものの、政策に忍耐強く対応できるとも考えている。一部のタカ派メンバーが様子見姿勢に転じたことで、連続利上げの緊急性が低下したことが示されている。9月の利上げ以降、米国の金融環境はやや引き締まり、インフレプレミアムも若干低下し、FRBは政策の効果がさらに現れるのを待つことができる状況となった。今後については、12月にもう一度利上げを実施し、その後は引き続き様子を見ると予想される。今回の利上げサイクルは、急進的な引き締めではなく、むしろ緩やかで段階的な調整になる可能性が高い。さらに、ウォシュ理事は来年から利上げ投票の頻度を減らし、一部の会合を長期的な金融政策戦略の議論に限定すると発表した。これは、彼の就任以来進めているFRB政策フレームワーク改革の継続でもある。市場にとって、短期的にはFRBが予想以上に急激な引き締めを行うリスクが低下し、中期的には依然としてタイトな金融スタンスが維持される見込みだ。