機関が供給体制の変化を明らかに：米国の制裁によりイランの海上原油輸出が「ゼロ」に、ロシアの輸出は前月比6％増

米国によるイランへの封鎖は、同国の海上原油輸出を直接的に遮断しています。エネルギー情報機関Vortexaのデータによると、イランの海上原油輸出は9月第2週以降ゼロとなり、10月5日まで回復していません。その一方で、ロシアの原油輸出は逆に増加し、9月は前月比6%増の1日あたり379万バレルとなりました。イランとロシアの輸出動向の違いは、制裁対象原油の供給構造を再編しています。

Vortexaのデータによれば、9月初旬のイラン海上原油輸出14日平均は1日あたり23万バレルでしたが、その後急速にゼロとなりました。同機関の海上リスク・インテリジェンス責任者Claire Jungman氏は、米国の封鎖は物理的にイラン原油のペルシャ湾からの出荷を妨げ、これまで長年の制裁でも達成できなかった効果を実現したと指摘しています。

同時に、ロシア原油の輸出は増加を維持しています。Vortexaの集計によると、カスピ海パイプラインコンソーシアム（CPC）原油およびKEBCO原油を除くと、ロシアの9月原油輸出は前月比6%増の1日あたり379万バレルとなりました。イランの輸出が阻害され、ロシアの輸出が増加したことで、中東の紛争や米国の封鎖が国際原油取引の流れに大きく影響していることが際立っています。

イランの海上輸出がゼロに、なお4300万バレルの原油が海峡西側に滞留

Vortexaのデータによると、イランのタンカーに滞留する原油総量は約8300万バレルまで減少しており、そのうち約4300万バレルがホルムズ海峡西側で米国の封鎖の影響下にあり、出荷が困難な状況です。

輸出経路の障害はイラン原油だけではありません。Vortexaによると、イランの液化石油ガス輸出も9月は前月比48%減となり、2023年1月以降で最低水準に落ち込んでいます。これは、封鎖の影響が原油から他のエネルギー製品にも波及していることを示しています。

もっとも、輸出量がゼロになったからといってイランの原油在庫が消滅したわけではありません。なおもタンカーに滞留する数千万トン規模の原油が国際市場に流入しておらず、今後再出荷が可能か、その経路や販売方針は封鎖の継続期間や地域航行の安全状況に左右されます。

ロシアの輸出が前月比増加、中国のイラン原油需要圧力も緩和

イラン原油の輸出障害が続く中、ロシア原油が部分的な供給不足を埋めています。VortexaのJungman氏によれば、中国の買い手によるイラン原油への逼迫した需要は低下しており、ロシア原油が一部空白を補っています。

Vortexaのデータによると、イラン・ロシア・ベネズエラの3カ国合計の9月原油輸出は1日あたり473万バレルで、前年同月の1日あたり639万バレルを下回っています。イランの輸出が大幅減となる中、ロシア原油が同機関が「ハイリスク原油輸出」と呼ぶ中での比率は80%に上昇しています。

これらのデータは、ロシアの輸出増加が3カ国の原油供給合計の回復を意味しないことも示しています。むしろ3カ国合計輸出は依然として前年を大きく下回り、輸出構造はさらにロシア偏重が進行しています。

なお、Vortexaが示す1日379万バレルの出荷量はCPCとKEBCO原油を除いた集計であり、異なる指標でのロシア原油輸出統計とは直接比較できないことに留意が必要です。

湾岸他国の輸出回復、供給改善はなお航行リスクを抱える

イラン輸出がゼロの一方、湾岸地域の他の産油国の原油輸出は回復傾向にあります。Vortexaのデータによると、イランを除いた湾岸地域の9月原油フローは戦前水準の81％以上まで回復し、主にサウジアラビアの輸出回復が押し上げ要因となっています。

しかし、輸出量の回復はエネルギー供給リスクの解消を意味しません。ホルムズ海峡は依然として地域紛争の影響下にあり、タンカーの航行や保険コスト、輸送手配が実際の納品に影響を及ぼしうる状況です。産油国の一部が輸出を再開しても、原油が安全かつ安定的に買い手に届くかどうかは国際エネルギー市場の課題となっています。

全体として、米国の封鎖がイラン原油輸出に実質的な中断をもたらす一方、ロシアは輸出構造の変化の中で一定の余地を得ています。これと同時に湾岸他国の輸出回復は世界供給に緩和策をもたらしました。今後は米国の封鎖が継続するか、イラン原油の再市場流入が可能か、そしてロシア輸出の増加がイラン供給減をどこまで相殺できるかに市場の注目が集まります。