Egan-Jonesは、AIによるディスラプションが最初に影響を与える領域として、サービス、ベンチャーキャピタル、住宅分野を示しています

Egan-Jonesは、米国の信用格付け会社であり、AIによる破壊的変化が最初に専門サービス、ベンチャーキャピタル、住宅分野に影響を与えると述べています。同社は、幅広い経済の大改革がほぼ確実であると見なしています。同社の10月1日付レポート「Its Over（終わりだ）」は、機関投資家やリスクマネージャーを対象としています。Egan-Jonesは、このレポートがクレジットアナリストによって執筆されたものではないと指摘しています。Egan-JonesはAIによる破壊的影響がまずどこに及ぶと予想しているのでしょうか。専門サービスが最も影響を受けると予想される主な理由は、これらの企業が時間単位で専門知識を提供し、顧客に請求しているからです。その証拠として、レポートではBig Four会計ネットワークのKPMGが、監査法人であるGrant Thornton UKにAIによるコスト削減分を共有するよう圧力をかけていることを挙げています。UKの書類によれば、監査報酬は41万6,000ドルから35万7,000ドルへと14%減少したとFinancial Timesは報じています。また、Bloombergによれば、IBMの株価は2月23日に13%下落し、これは2000年以来最大の下げ幅となりました。Anthropicは、Claude Codeによって金融機関のメインフレームで使われている数十年前の言語であるCOBOLの近代化が加速すると述べていました。すべてのアナリストが持続的なダメージを見るわけではありません。Evercore ISIはこの下落後、IBMに対して「アウトパフォーム」評価を維持しました。同社はIBMがすでに独自の近代化ツールを販売していることに言及しています（Investing.comより）。ベンチャーキャピタルがその次に続くとEgan-Jonesは述べています。同社は、少ない資本でスケールアップするスタートアップにより、ベンチャー企業の交渉力とリターンが減少すると判断しています。これを、これらの企業に出資する投資家（リミテッドパートナー；LP）がまだ十分に織り込んでいないと疑っています。失業は本当に米国の住宅価格を押し下げるのでしょうか。Egan-Jonesは、住宅ローンを抱える世帯はしばしば2つの給料に依存していると指摘します。そのうち1人が失業すると、6～12カ月以内に売却が促される可能性があります。米国の住宅価格は、6月までの1年間で1.6%上昇しましたが、これは1987年以来の平均（4.3%）を大きく下回ります。S&Pのデータでは、7月は1.9%となりました。出典：Egan-Jonesすでに価格はインフレ率を下回っています。S&P Case-Shiller全国指数は、7月までの1年間で1.9%上昇。消費者物価は3.4%上昇したとS&Pのデータは示しています。実質的な価値は14カ月連続で下落しています。Redfinのデータによれば、2023年8月は売り手が買い手を57.9%上回り、米国の住宅売り手超過として過去最高を記録しました。マーケットニュースレター「The Kobeissi Letter」は、AIの影響を受けるセクターでの雇用損失が月平均約1万1,000人だったと伝えています。これは6月までの直近3カ月平均です。Egan-Jonesは、住宅市場への影響は短期的であり、都市部の希少な土地は長期的に価値を維持するとみています。KPMGの事例のようにAIによるコスト削減がどの程度顧客に行き渡るかが、利益率の圧迫がどこまで広がるかを決めるかもしれません。