AI計算能力争奪戦が激化！Anthropicが5月の推定を大きく上回る845億ドル契約を公開　SpaceX（SPCX.US）のAI成長エンジンがさらに加速

ジートンファイナンスAPPによると、関係者の話として報じられたところによれば、世界的なAI大規模モデル/AIアプリケーションのリーダーであるAnthropicは、イーロン・マスクが設立し指揮する「AI＋宇宙探査」のリーダーSpaceX（SPCX.US）と、2029年までのAI算力リソースの利用に最大845億ドルを支払う契約をすでに締結しているという。これは、AnthropicがSpaceXに支払う算力料金が以前の推定のほぼ2倍になることを意味し、モデルの商業化が進むにつれ、即時に稼働可能で安定した算力クラスターの戦略的価値が高まっていることを浮き彫りにしている。

この金額は2024年5月に明らかにされた契約規模を大きく上回っている。SpaceXがIPO申請書に開示したところによると、AnthropicはAI算力を取得するために1カ月あたり12.5億ドルを3年間支払うことに合意している。この契約は90日前に通知してキャンセルできる。契約が3年間全期間遂行された場合、その総額は約450億ドルとなる。

さらに、メディア報道によれば、Google（GOOGL.US）、Amazon（AMZN.US）、Microsoft（MSFT.US）などの他の大手AI算力インフラパートナーも加えると、ダリオ・アモデイ率いるこのAIラボは、今後10年間で少なくとも5180億ドルを負担し、自社のワークロードをサポートすると予想されている。

AnthropicのIPOに向けた算力調達規模は、SpaceXを大規模AIインフラストラクチャのサプライヤーとして位置付ける動きを加速させている。AnthropicとSpaceX傘下のxAIとの取り決めにより、2029年までの算力調達支出は最大845億ドルに達する可能性があり、従来の3年間フル遂行の見積もり450億ドルより約87.8%高くなる。ただし、ここで開示されているのは提携規模の拡大であり、単位算力のレンタル料がどれだけ上昇したかは判断できない。

最大845億ドルの算力契約が明らかに、SpaceXのAI成長エンジンがさらに強化

Anthropicの目論見書に示された財務データは、この拡大フェーズの具体的な観察窓口となる。2025年の売上高は前年比約12倍にあたる約46億ドルに達し、営業損失は80億ドルを超え、算力やインフラ投資は73.3億ドルで2024年の3倍に、総営業費用126.5億ドルの約58%を占める。最新のIPO目論見書からは、最先端モデルの商業化が収益と計算リソースの消費双方を拡大させており、AIエージェント/AI大規模モデルの学習・推論やインフラ投資は未だ利益計上を大きく上回っていることが示されている。

さらにAnthropicは、今後約10年間で最低5180億ドルのインフラ投資を割り当て、その約80%が大型AIインフラプロジェクトであり、キャンセル不可もしくは実際の利用量に関わらず支払いが必要となる。

SpaceXの外部顧客基盤も拡大している。SECへの提出書類によると、Googleは11万枚のNVIDIA製GPUやCPU、メモリなど算力を取得する契約を結び、2026年10月から2029年6月まで1カ月あたり9.2億ドルを支払う。33カ月間フルで支払えば、約303.6億ドルになるほか、これ以前の増加分も含まれる。契約には納品要件や事前キャンセル条項も含まれている。

AI算力リソース供給面では、マスク氏が9月25日に開示した最新情報によれば、Colossus 1とColossus 2の2大AIスーパーコンピュータデータセンターには合計約78万枚のAI GPUが導入されており、NVIDIA最先端AI AGPUのGB300クラスターも段階的に追加導入される計画だ。すべてのバッチが導入されると最大144万枚に達するが、年末のバッチには不確定要素が残る。

「算力タイムプレミアム」――AI算力リソースの納品が早い者ほど商業化の先陣を切る

Anthropicが2兆ドルの評価額と約1000億ドルのIPO資金調達規模で“世界IPO王”を目指す中、ウォール街のアナリストたちは「算力タイムプレミアム」に注目している――すなわち、より早期・安定的に利用可能なフルクラスターが、単なるチップ所有より高い商業価値を持つ可能性があるということだ。

AI大規模モデルのリーダーにとって、電力の接続やネットワーク調整・サーバー納品までの待機は、ユーザーキャパシティの拡大や企業注文の獲得の遅延を意味する。Anthropicは以前より明言していた通り、SpaceXとの協力や追加算力の導入によりClaude CodeやAPI利用枠を拡大し、有料サブスクユーザーが利用可能なキャパシティも向上している。これは明確な伝導チェーンを構築している：算力納品が増加すれば、製品・サービス能力が向上し、有料利用の成長機会が創出される。

AI推論アーキテクチャの基層として、最新のAIエージェントでは1回のタスクでプランニング、リトリーバル、ツール実行、コード実行、結果検証を連続的にトリガー可能。GPUはモデル計算を、CPUはタスクオーケストレーションやツール実行を担い、メモリやストレージはコンテキスト、キャッシュ、タスク管理を支える。CPU処理が遅ければキャッシュの排除や再計算負荷も大きくなる。そのためエージェント普及で買われるのは、GPU・CPU・メモリ・ネットワーク・供給電力／冷却の協働システムだ。SpaceXが初期に開示したAnthropic向け算力構成には、約32.5万枚のNVIDIA AI GPUだけでなく、高性能CPU、EB級ストレージとデータセンター内部高速オプティカル相互接続システムも含まれており、巨額契約がフルAI算力クラスターサービスであることを示している。

NVIDIA AI GPU算力クラスターは依然としてAI算力産業チェーンにおける最も明確な供給ボトルネックであることは疑いようがない。TrendForceの試算によれば、2027年にはBlackwellとVera Rubinプラットフォームを含むNVL72ラックの出荷量は前年比50%以上増加する見通しで、市場調査グラフによると、関連システムの市場価値は2026年の約2260億ドルから2027年の7110億ドルへと前年比214%大幅増加する。TrendForceは、Vera Rubinシステムの平均価格はGB300の2倍程度になり、ウエハやHBMなど主要部品の価格高騰もシステム価値を押し上げると指摘。GB300の需要は2027年前半まで継続し、その後はVR200が大量生産・出荷プラットフォームの主流となる見込み。

SpaceXにとっては、モデル競争とインフラ協力は両立可能で、自社モデルでアプリ市場を争いながら、外部に算力を提供することでインフラ収益源を拡大できる。このため、投資価値は納入済みキャパシティ、実際の利用率、顧客の支払い持続性を軸に評価されるべきだ。しかし、投資家が注意すべき点は、最新の845億ドル規模の大半は90日前通知でキャンセル可能なため、これはあくまで潜在的な収入規模や顧客需要のシグナルであり、すでに確定した845億ドル収入として扱うべきではない。