XOMが160ドルを突破：高い原油価格は再び利益の弾力性を拡大しているのか？

モルガン・スタンレーは、AIの調整はバリュエーションの縮小によるもので、利益の見通しは依然として上昇していると述べています。同社は上流株を無差別に買うことを避け、アプリケーション企業への選択的な増配を推奨し、米欧の安全域を優先する方針です。

モルガン・スタンレーは同社の株価が300ドルまで上昇する可能性を依然として高く評価しているが、「大空頭」マイケル・バリーは同社の高い評価が持続できないと疑問を呈している。両者の真の対立点は、SpaceXがロケット、衛星通信、AIの計算能力の協調的な強みを、1兆ドルの評価額を支える継続的なキャッシュフローに転換できるかどうかにある。

Metaは選挙日に460億ドルの社債を発行し、「波乱万丈」の展開となりました。S&Pによる格付け引き下げ、Microsoftによる市場シェア奪取、政治情勢の変化という三重の逆風に直面し、CFO自らが500人の投資家に対してロードショーを行い、最終的に本物の資金が注ぎ込まれました。最長期間の社債スプレッドは4月から90ベーシスポイント拡大しました。民主党の「ブルーウェーブ」によりAIデータセンターへの規制リスクが急上昇し、先週もテクノロジー社債のスプレッドは拡大を続けました。AI関連の資本支出が果たしてリターンに繋がるのか、市場最大の疑問となっています。

中国国際金融公司は調査報告を発表し、基準シナリオとしては、米連邦準備制度理事会が12月にもう一度利上げを行い、その後様子を見るとしています。