日銀がタカ派姿勢を示しているにもかかわらず、日本円は下落、介入警告も

日本円（JPY）は、月曜日に米ドル（USD）に対する金曜日の反発から上昇幅を縮小しています。日本銀行（BoJ）のタカ派的な議事録や、米国と日本が新たな共同介入を開始する可能性が高まっているというシグナルにもかかわらず、円の弱気派は動揺しておらず、USD/JPYは158.00付近まで上昇しています。

月曜日に公開された日本銀行の金融政策決定会合の議事録では、一部の政策委員がインフレ圧力の高まりを受け、9月により迅速な利上げを主張していたことが明らかになりました。これにより、今後数か月間、日本銀行が金融政策の引き締めを続けるとの期待が高まっています。

BoJは政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、31年ぶりとなる1.25％に設定しましたが、2人の政策委員は据え置きを支持し、タカ派的サイクルの範囲に疑問を投げかけ、投資家を失望させました。そのため、円はUSDに対してこれ以降1.5％以上下落しています。

米当局、円安に懸念を示す

金曜日には、日本の加田真希財務大臣が、米国のドナルド・トランプ大統領が先週の国連総会の傍らで高市早苗首相との首脳会談において、円安に対する懸念を表明したと明言したことで、円は一部の損失を取り戻しました。

高市首相もその後、その発言を確認し、加田大臣も米国務長官のスコット・ベセント氏と電話会談を行い、円の過度な変動や無秩序な動きに対する両国のコミットメントを再確認したと述べました。これは、7月31日に円を急騰させた際と同様の、もう一度共同介入が行われることへのかなり明確な警告となっています。

ただし、基礎的な状況は引き続きUSDをサポートしています。米国の強い経済指標や高いインフレ圧力が米国債利回りを数十年ぶりの高水準に押し上げており、投資家は年内に米連邦準備制度（Fed）が少なくとももう一度利上げを実施することをほぼ完全に織り込む状況となっています。

投資家は今週後半に発表予定の一連の米国マクロ経済指標に注目し、これらの見通しを確認することになるでしょう。水曜日には米国個人消費支出（PCE）物価指数、金曜日には9月の非農業部門雇用者数（NFP）レポートが発表され、特に注目を集める見込みです。