ブラックロックCIOが株式を売却し、高格付け債券に投資。理由はこちら

BlackRockのRick Rieder氏は株式の保有を減らしています。彼は、現在7%から8%の利回りを誇る優良債券の方が、株式から期待される10%から12%よりも優れていると語っています。Rieder氏はBlackRockのグローバル債券部門の最高投資責任者であり、約2.4兆ドルを監督しています。彼はYahoo Financeの「Sozzi Unleashed」で、10年もの米国債利回りが5%を超えたことについて語りました。なぜ米国債の利回りが重要なのか10年債利回りとは、米国政府が10年間の借入れで支払う金利を指します。これは住宅ローン金利、企業の借入金利、株価などに影響を与えます。今月、この利回りは2007年以来初めて5%を上回りました。TradingViewのデータによれば、9月26日時点で5.167%となっており、30年債の利回りは5.49%です。
10年米国債利回り 出典：TradingView米連邦準備制度理事会（Federal Reserve）は、9月16日に政策金利を3.75%〜4%へと引き上げ、3年以上ぶりの利上げとなりました。Rieder氏はこの出来事を危機とは呼ばず、目の覚める瞬間だと語りました。Rieder氏は株式の評価をBマイナスとし、従来よりも低く設定しています。彼は依然として半導体メーカーやメモリーストレージに好感を持っており、そこには注文のバックログが見られるとしています。しかし、インフレ調整後の利回りの上昇やAI成長の鈍化が、市場の残りの部分に重しとなっています。彼が運用するインカムファンドは、Aマイナスのクレジット格付けで7.2%の利回りを誇ります。また、3年以内に償還またはリセットされる債券を保有しており、金利がさらに上昇した場合の損失を限定しています。さらに、住宅ローン債券の一部も売却しました。これは、金利が上昇すると価値が下がるためです。すでに住宅ローン金利は7.45%まで上昇しています。Rieder氏は住宅市場は凍結していると述べています。もしFRBがさらに利上げを行った場合のコストRieder氏は、FRBは金利を引き上げるべきではないと主張しています。それでも、あと1回の利上げを予想しています。彼は、さらに利上げを行えば米国の債務コストが膨らむと警告しました。インタビューでは「100ベーシスポイントの変動ごとに、米国政府には約1300億から1500億ドルのコストがかかる」と話しています。100ベーシスポイントは1%ポイントに相当します。全ての人が高い利回りを株式にとって悪材料と見ているわけではありません。FundstratのTom Lee氏は、利回りの上昇は強い企業に有利だと主張しています。Rieder氏も、10年債利回りが5%からスタートする場合、翌年の債券リターンは平均9.5%程度になると付け加えました。それでも、今すぐに債券へ飛びつくのは避けるよう助言しています。力強い経済成長、戦争、新たな政府借入の増加を指摘しています。彼は現在、米国の成長減速の兆候を確認するために雇用統計を注視しています。BlackRockのリアルタイム追跡によれば、成長率は6.5%から7%と推計されています。