スイスフランはSNB政策決定を前に強含みとなる

USD/CHFは前日に小幅な上昇を記録した後、木曜日のアジア時間で0.8240付近で取引され、下落しています。トレーダーは本日発表予定のスイス国立銀行（SNB）の政策金利決定を注視しています。

SNBは金利据え置き予想、インフレ見通し引き上げへ

DBS Group Researchのエコノミストは、SNBが9月24日の会合で政策金利を0％に据え置くと予想していますが、銀行の見通しには変化の余地があると見ています。DBSは、スイス経済成長が改善し、ユーロやポンドに対するCHF高への安全資産需要が最近緩和していることから、政策変更の緊急性は低下しているものの、「中東の不透明感が続く中でエネルギー価格の上昇が経済に波及し、SNBは短期的なインフレ見通しを引き上げる可能性が高い」と指摘しています。

USD/CHFは、米ドル（USD）が日中の上昇分を失い、連続3日間の上昇を止めたことで下落しています。これには、連邦準備制度（Fed）によるタカ派の政策見通しが続いているものの、影響を及ぼしています。タカ派の勢いは、9月の最新の米S&PグローバルPMI速報値で示されており、製造業が予想以上の52.0で拡大し、サービス業や総合活動のわずかな下落を相殺しています。

米国経済指標を受け、10月のFedによる25ベーシスポイントの利上げへの市場期待は69.7％近くに急上昇し、先週の48.7％から大幅に増加しました。トレーダーは今後発表される米国週間新規失業保険申請件数に注目していますが、複数のFed高官が最近の利上げ支持を改めて表明し、根強いインフレリスクへの新たな警告も発しています。

テクニカル分析：

日足チャートでは、USD/CHFは0.8240で取引されており、短期および中期の指数平滑移動平均線の上に位置することで強気の短期的バイアスを維持しています。9期間および50期間の指数平滑移動平均線（EMA）は市場価格の下にあり、基調として上昇トレンドを示唆しています。一方、14日間の相対力指数（RSI）は約63で、力強いものの過熱ではないポジティブモメンタムを示しています。FXS Fed Sentiment Indexは148付近で推移しており、ドルのマクロ経済環境が支えられていることを強調し、建設的なテクニカルなトーンと一致しています。

下値では、初期サポートが9期間EMAの0.8213にあり、修正圧力が強まれば50期間EMAの0.8121付近がより深いサポートとなります。現在のデータセット上では近接するテクニカルレジスタンスは確認できず、0.8213より上を維持する限り、上値を探る展開が続きそうですが、RSIの高さからモメンタムが過熱領域に近づいた場合、上昇の勢いが鈍化する可能性も示唆されています。