米ドル：成長エッジの物語が上昇を支援する – BBH

Brown Brothers Harriman（BBH）のElias Haddadは、米国の経済指標と政策動向が引き続きドルを支えているため、ドル高が続いていると指摘しています。9月の米国PMIは、ユーロ圏、イギリス、日本と比較して米国が成長をリードしていることを確認する見込みです。米国財務省による20～30年債分野の買い戻しが長期金利を安定させる可能性がありますが、持続的な緩和には原油価格の下落が必要です。

米国の好調を背景にドル高が続伸

「USDは主要通貨すべてに対してじわじわと上昇を続けており、その背景には金利差の拡大があります。他の主要中央銀行による金融引き締めによりFRBとの政策の乖離は限定的ですが、米国の経済的優位性がドルを引き続き支えるはずです。本日の9月S&PグローバルPMIの発表では、米国がユーロ圏、イギリス、日本に対して成長面で優位を維持していることが示される可能性が高いです。」

「本日、米国財務省による20～30年債分野の流動性支援買い戻しが予定されています。債券市場の状況は、10～20年債分野で60億ドル規模の財務省買い戻しが実施された9月9日と比べてやや落ち着いていますが、当時は利回りの上昇を抑えることができませんでした。本日の買い戻しによってイールドカーブの長期側がさらに安定する可能性はありますが、持続的な緩和には原油価格の一段の下落が必要でしょう。」

「Brent原油価格は過去5日間の下落後に持ち直したものの、1バレル100ドルをやや下回る水準で推移しています。サウジアラビアの東西パイプラインからの供給回復や米国・イラン間の外交進展への期待がエネルギー価格の抑制に寄与しています。米国大統領Donald Trumpは、Steve WitkoffおよびJared Kushnerがイラン代表団のメンバーと“非常に良い会談”を行ったと述べました。」