原油：サウジアラビアの輸出と米国のデータを受けて価格下落－ING

INGのストラテジストであるEwa Manthey氏とWarren Patterson氏は、サウジアラビアの原油輸出増加への期待、米国とイランの協議進展、予想外の米国在庫増加が中東の供給懸念を緩和する中、BrentとWTIが急落したと指摘しています。Brentは6営業日連続で下落しており、一方で米国の天然ガス価格は生産量の減少や天候の寒冷化予報を背景に上昇しています。

サウジアラビアの流通と在庫が原油価格に圧力

「水曜日、原油価格は急落し、Brentは1バレルあたり99ドルを割り、WTIは89ドル付近で取引されました。この売却の要因は、サウジアラビアの原油輸出の増加予想、米国とイラン間の外交進展、そして予想を上回る米国原油在庫の増加などであり、これらすべてが中東の供給障害への懸念を和らげました。Brentはこれで6営業日連続で下落し、2025年8月以来最長の連敗となり、累計損失は9.5％を超えています。」

「サウジアラビアは東西パイプラインの運営を再開し、近日中にYanbuターミナルからの輸出も再開される可能性があります。このルートはホルムズ海峡を回避しており、約700万バレル/日（b/d）の輸送能力を持ち、失われていた輸出フローを段階的に回復し、今後数週間で世界の原油供給が増加する見込みです。」

「地政学的観点では、Donald Trump大統領が最近のイラン当局との協議を『非常に生産的』と表現し、外交進展への期待を高め、地域における長期的な供給障害への懸念を軽減しました。最近の修正局面にもかかわらず、原油価格は年初来で60％以上高い状態が続いています。」

「追加の圧力は最新のAPIデータからも生じており、米国の原油在庫は先週1.7百万バレル増加し、578千バレル減少の予想と対照的でした。一方、ガソリンと蒸留油の在庫はそれぞれ2.2百万バレル減少しました。市場は今後、EIAの在庫報告の内容確認に注目しています。」