メキシコペソ：米ドルに対する横ばいのレンジは維持されている― Rabobank

RabobankのChristian Lawrence氏とMolly Schwartz氏は、今後12か月にわたりUSD/MXNが概ね17から18の範囲で推移すると予想しています。彼らはFedおよびBanxico双方の金利予想が再評価される余地があると見ており、その調整のタイミングが短期的なボラティリティを左右すると考えています。今後数週間で再び17を下回る動きがあると予想し、その後数か月で再び17を上回ると見込んでいます。

レンジ内で推移するペソ、波乱含みの展開

「USD/MXNは今後12か月にわたり、17から18の範囲で概ね横ばい推移が見込まれますが、短期的なボラティリティはメキシコと米国双方の金利再評価のタイミングによって左右されるでしょう。」

「私たちがUSD弱気派であるとは言いませんが、市場がFedの利上げを過度に織り込んでいることが明らかになるにつれ、短期債利回りの再評価余地があると考えています。」

「一方、今後12か月でBanxicoに85bpの利上げが織り込まれているものの、これが実現する可能性は低いと考えており、こうした再評価のタイミングが鍵となるでしょう。」

「私たちは、Banxicoが9月24日木曜日の発表で翌日物金利を6.50%で据え置くと予想しており、5月以降続いている利上げ停止がこの先1年間持続すると見ています。市場が今後12か月で85bpの利上げを織り込んでいるのとは対照的です。」

「とはいえ、ボラティリティが著しく高まり大規模なキャリー取引巻き戻しが起こるとは考えておらず、今後数週間で再び17を下回り、その後数か月で再び17を上回る展開を予想しています。」