スイスフランの回復は停止、Swiss National Bankの金融政策が焦点に

スイスフラン（CHF）は、米ドル（USD）に対し小幅な下落となり、前の2取引日における回復の一部を戻しています。USD/CHFペアは0.8220以上で足踏みし、注目すべき経済指標の発表がなく、トレーダーは来週木曜日に予定されているスイス国立銀行（SNB）の金融政策決定に注目しています。

月曜日の取引量は、日本市場が銀行休業日のため低水準が続いており、投資家らは先週の連邦準備制度（Fed）を含む世界主要中央銀行による一連の利上げを検討しています。

米国の中央銀行は政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、フェデラルファンド金利を過去3年で最高水準となる3.75%-4%まで押し上げました。しかし、予想外だったのは議長 Kevin Warsh のタカ派的な発言であり、インフレ率2%目標へのコミットメントを再確認し、今後数カ月で追加利上げが実施されるとの市場の期待を一段と高めました。

SNBは金利を0%に据え置く見通し

今週はスイス国立銀行に焦点が移りますが、同銀行は今年いっぱい現行の0%で金利を据え置くと見込まれており、おそらく2027年上半期も維持される可能性が高いです。

注目されるのは Martin Schlegel 総裁による記者発表であり、中期的な政策変更のヒントに注目が集まります。Schlegel 総裁は今月初め、インフレ圧力がこの数カ月でやや高まっているものの、安定レンジ内に留まっており、しばらく政策を据え置く余地があるとしています。

この姿勢は米国のFedのタカ派へと転換した流れと対照的で、SNBとの金融政策の乖離を際立たせ、CHFがキャリートレードでのファンディング通貨としての地位を示しています。特に日本銀行（BoJ）が借入コストの引き上げを継続する姿勢を明確にしている今、これによりスイスフランへの持続的な下落圧力がかかる可能性があります。

月曜日のカレンダーでは、主なイベントとしてシカゴFedのAustan Goolsbee総裁によるロンドンのOfficial Monetary and Financial Institutions Forumイベントでの講演が予定されています。Goolsbee総裁は「不確実な世界の金融政策」について語り、次回Fed利上げの時期について何らかの手掛かりを示す可能性があります。