連邦準備制度理事会（FED）が、持続的な高インフレに対処するため2023年以来初めて利上げを実施し、その信用力を高めたことで債券が上昇しました。
長期債が好調で、30年物国債利回りはほぼ20年ぶりの高水準から低下しました。株式は上下に揺れました。Brent原油は、供給見通しを巡る取引参加者の思惑を背景に約106ドルまで下落しました。
連邦公開市場委員会（FOMC）は、基準金利を3.75％～4％のレンジに引き上げることを全会一致で決定しました。米国中央銀行が金融政策の道筋について見通しを示す「ドットプロット」は、今年あと1回の追加利上げを示唆しています。
「本日の政策措置によって、委員会の2％目標へのより迅速な回帰が実現される」と、当局者は水曜日の決定後の声明で述べ、インフレに言及しました。
Resonate Wealth PartnersのAlex Guilianoによると、水曜日の利上げは、市場に対しFedがインフレについて単に話しているだけでなく、実際に行動しているというメッセージを送るものです。
「25ベーシスポイントの利上げ1回でインフレが一夜にして低下することはないでしょうが、債券市場の安定に役立つ可能性があり、それは借入コストに直接影響します」と彼は述べました。
Principal Asset ManagementのSeema Shahは、「Fedはついに利上げサイクルを開始し、今後は『金利が再び上がるかどうか』から『あと何回利上げがあるか』へ議論が移る」と述べました。「全会一致の決定は、エネルギー価格高騰と頑固なインフレがハト派も納得させ、一度きりの利上げで終わることが極めて考えにくいことを示しています。」
市場がすでに複数回の利上げを織り込んでいるなか、政策当局者は信頼維持のため少なくとももう1回は利上げを実施せざるを得ないだろうとも彼女は付け加えました。
LPL FinancialのJeff Roachは、「Warsh議長と委員会は、インフレ撲滅への鋭いフォーカスによって強い評価を築いている」と述べました。「現在の経済状況を踏まえ、委員会は必要な行動を取りました。今後は、地政学的な対立が緩和する中でインフレ改善の度合いが議論の中心となるはずです。」
LPL FinancialのAdam Turnquistによれば、長期的な据え置きから追加引き締めへの移行が株式市場を必ずしも混乱させてきたわけではないという歴史があります。
6か月以上の利上げ休止を経た後に利上げが行われた場合、その後12か月間でS&P 500は平均5.5％上昇しています。また1972年以来の12回の例では、この期間中の平均最大ドローダウンは9.4％でした。
（Rita Nazarethによる）
