英国ポンド：強い成長が労働の弱さを相殺する – MUFG

MUFGのLee Hardman氏は、エネルギー価格ショックが深刻化する中でもポンドが予想以上に堅調に推移していると述べています。英国（UK）の成長が強く、主要中央銀行による金融引き締めへの期待が高まっていることで、イングランド銀行（BoE）が近く引き締めを開始するとの見方が強化されています。MUFGは今週の金利は据え置きになると予想していますが、労働市場の弱さが最終的な引き締め幅を制限する可能性があるとしています。

BoEの引き締め期待がポンドを支える

「ポンドは、悪化しているエネルギー価格ショックに対して予想以上に堅調さを維持しています。」

「成長は今年後半、大幅に減速すると予想されていますが、これは近年見られる季節的なパターンに似ています。ただし、7月の経済活動は、懸念されたほどには減速しない可能性を示唆しています。」

「成長の力強さ、エネルギー価格の上昇、他の主要中央銀行が政策引き締めに踏み切るとの期待が高まっていることで、BoEも間もなく政策引き締めを開始するという期待が強まっています。」

「今週BoEは金利を据え置くと予想していますが、最新の指針では、金融政策委員会（MPC）メンバーが11月の次回会合で利上げに投票する方向に近づいていることが示されると見ています。」

「労働市場の弱さは、BoEが実施する引き締めの規模を抑制する可能性があります。」