RippleのCTOであるDavid Schwartzは今週、XRPの「フリップニング」議論を再燃させ、Twitter Spacesの聴衆に対して、「XRPがBitcoinの時価総額を上回る可能性は、Bitcoinの価格崩壊によるものではなく、XRP自体の成長と普及によって実現する方が高い」と語りました。
暗号資産アナリストのZach Rectorは、この発言がXRPの価格にどのような意味を持つのか、時価総額および完全希薄化後評価額の両方から数値を算出して解説しました。
数値の裏付けとなる計算
Rectorは、1.5兆ドルの評価、すなわち現在のBitcoinの時価総額に相当する水準では、約620億枚の現在のXRP流通供給量を用いるとXRPは約23.91ドルになると計算しました。Bitcoinの最高時価総額である2.5兆ドルの場合、XRPは40ドル弱で取引される計算です。
より保守的なアプローチとして、XRPの全供給量1000億枚を考慮した場合、Rectorは完全希薄化後評価額で1.5兆ドル時は15ドル、2.5兆ドル時は25ドルと計算し、これらの数値がSchwartz自身の理論に基づくベースケースであると述べました。
AIによる反論で下限が上昇
Rectorは自身の保守的な見積もりをストレステストするためにClaudeでシナリオを検証したところ、AIから「その数値では過小評価している」と反論されたと説明しました。Schwartzのフリップニング・シナリオは暗号資産市場全体の拡大を前提としているため、ビットコイン自体の評価額もフリップが起きる時点ではより高くなると想定され、15ドルから25ドルという数値はこのシナリオの天井ではなく下限を示すことになるとAIは指摘しました。
さらに強気なシナリオ
Rectorの強気シナリオでは、Bitcoinの時価総額が3兆ドルから5兆ドルに達し、XRPもそれに追随する場合、XRPの完全希薄化後価格は50ドルを超えるとされています。
XRPは現在約1.30ドルで取引されており、依然としてサイクル最高値である3.66ドルを大きく下回っています。Schwartzは具体的なタイムラインを示さず、このシナリオも仮定に過ぎません。しかし、彼の発言はRippleの経営陣自らが、Bitcoinの崩壊ではなく有機的成長による「フリップニング」が長期的に現実的な選択肢であることを明確に認めたものとなっています。
