フランスの鉱工業生産が予想外に減少し、製造業の低迷が経済の冷却シグナルを示す

⑴ フランス国家統計経済研究所が水曜日に発表したデータによると、7月の工業生産は前月比で0.4%減少し、市場予想の0.2%増加を大きく下回りました。前回値は0.1%減少からさらに下方修正され、減少幅が拡大しています。これは実体経済の勢いが徐々に弱まっていることを示しています。⑵ 詳細構造を見ると、製造業の生産は前月比0.8%減少し、6月の1.0%減少と比較してやや縮小しましたが、ほぼすべての主要製造分野でマイナス成長となりました。唯一、コークスおよび精製石油製品の部門のみが逆行して上昇しました。これはエネルギー価格の反発が一部下流産業に圧迫を与えていることを反映しています。⑶ 採掘・エネルギー・水供給部門のパフォーマンスは際立っており、前月比で0.9%増加しました。前回値の3.2%からは明らかに減速しましたが、生産水準は2021年11月以来の最高値を記録しており、製造業の深刻な下落をある程度相殺しています。⑷ 7月までの3ヶ月間のローリングデータでは、工業総生産が前年同月比で累計0.8%増加しましたが、同期間の製造業生産は依然として0.4%減少しています。今後はエネルギーコストの高止まりが企業の生産意欲をさらに抑制するかどうか、また製造業の受注データが年末の回復を支えることができるかどうかに注目が集まります。