アメリカドル指数はインフレ懸念が高まっているにもかかわらず、FRBの利上げ観測によって弱含み

米ドル指数（DXY）は、米ドル（USD）の6主要通貨に対する価値を測る指標であり、3日連続で下落し、水曜日のアジア時間に98.80前後で取引されています。

しかし、原油価格の上昇がインフレ懸念を強め、Federal Reserve（Fed）の利上げ期待を高めているため、グリーンバックの下落は限定的となる可能性があります。米国がハルグ島近郊で複数のイランタンカーを攻撃した後、原油価格は上昇しています。これらの攻撃は地政学的緊張を高め、世界の原油供給に混乱が生じるリスクへの市場の懸念を強めています。

CME FedWatch Toolによると、トレーダーは米国中央銀行の次回政策会合で利上げが実施される確率を約60%と織り込んでいます。今後、米国卸売物価指数（PPI）および消費者物価指数（CPI）インフレデータが今週後半の注目となります。これらの重要な指標は、Federal Reserveが9月会合を前に今後の行動を決定する上で新たな手掛かりとなる可能性があります。

Fedの慎重姿勢により、債券市場の動揺にもかかわらずドルは圧力を受け続ける

National Bank of Canadaのエコノミストは、「このような状況下では、Fedが2023年以来初めて政策金利を近く引き上げ、グリーンバックの下支えとする可能性が何によって妨げられるか疑問を持つかもしれません」と指摘しています。しかし彼らは、最近のデータや市場の動きを過剰に解釈しないよう警告しており、Fed議長Kevin Warshが初のジャクソンホール講演で「昨日のnewsは現時点の状況と誤解されることがある」と述べたことを引用します。彼らの見解では、「この指摘は特に債券市場に当てはまる」とし、市場の語り口がすぐに基調の政策outlookを覆い隠してしまう場合があるとしています。

テクニカル分析：

日足チャートでは、Dollar Index Spotは98.80で取引されており、9期間指数平滑移動平均（EMA）99.07および50期間EMA99.69の両方を下回っていることから、弱気な短期基調が続いています。この構成により、短期トレンドはこれら下降する移動平均線に抑えられたままであり、14日間相対力指数（RSI）も38付近となお下向き圧力の継続を示しており、すぐに強気転換となる状況ではありません。

上値では、最初のレジスタンスが9期間EMAにあり、さらに強い壁として50期間EMAが控えています。モメンタムが改善しない限り、リカバリーラリーはここで上値が重くなりそうです。現在値より下では、指標から明確なテクニカルサポートは見られず、トレーダーは広範チャート上で過去の安値を需給ゾーンとして注視する可能性があります。また、FXS Fed Sentiment Indexの読取値125.72前後という控えめな数字は、ドルのマクロ的な勢いが依然弱いことを示唆しています。