英ポンドは年初来安値から反発、円強気派は一休み；弱気バイアスが継続

GBP/JPYクロスは2日連続で下落傾向を続けており、過去5日間で4日間の下落も記録して、今週火曜日の早い段階で207.00近辺、すなわち年初来（YTD）の新安値に落ち込みました。ただしスポット価格は、急激な日中の下落の一部を取り戻しており、欧州市場前半では208.00台半ばで推移していますが、依然として当日0.25%安となっています。

日本円（JPY）は、トレーダーがショートポジションを解消し、日銀（BoJ）による利上げ観測が高まる中で、相対的な優位性を維持しています。この期待は本日発表されたデータでも裏付けられ、日本の実質賃金が7か月連続で増加し、経済成長も当初の推定を上回るペースで拡大していることが示されました。これは、日銀が9月17～18日に借入コストを引き上げる可能性を後押ししています。

一方、一部のアナリストは、インフレ期待の上昇を抑え、長期金利上昇を制限し、最終的にJPYをサポートするために大幅な利上げリスクもあると見ています。さらに、トレーダーは12月に追加利上げが行われる可能性も織り込んでいます。こうした見通しが引き続きJPYを後押ししています。加えて、米ドル（USD）の小幅な反発が英国ポンド（GBP）に一定の下押し圧力をかけ、それがGBP/JPYペアの大幅な下落につながりました。

ただし、英国財務相John Healeyの楽観的な成長戦略や財政規律へのコミットメントがある中で、GBPの下値は一定程度下支えられているようです。さらに、先週以降に見られたJPY急騰後、JPY強気派が一服していることもあり、GBP/JPYクロスは日中で小幅な反発を示しています。しかし、ファンダメンタルズの背景は依然として弱気トレーダーに有利であり、これ以上上昇しても売りが出やすい展開が予想されます。