日本円：日銀の利上げ観測により米ドルに対して上昇－OCBC

OCBCのChristopher Wongは、BoJによる政策正常化の加速期待が高まる中、USD/JPYが155を下抜けて下落が加速し、154台前半まで進んでいることを指摘しています。市場では来週のBoJ会合での25bp利上げがほぼ完全に織り込まれており、Wongは155を持続的に下回る取引が以前のサポートをレジスタンスに変え、さらに下落の余地を広げる可能性があると警告しています。ただし、米国のインフレが予想を上回ればリバウンドを引き起こす可能性もあるとしています。

BoJへの期待が円高を牽引

「USD/JPYは昨晩155を下抜け、下落が加速して154台前半まで続きました。」

「BoJによる政策正常化の加速期待が続く中、市場では来週のBoJ会合での25bp利上げがほぼ完全に織り込まれています。また、高市首相の経済顧問である会田卓司氏が9月に利上げし、その後も引き締めが続くとの見通しを示したことで、金利見通しの変化に拍車がかかりました。」

「より広い視点では、国内資本の一部還流や円建てキャリートレードへの意欲減退の兆しを受けて、JPYへのセンチメントは弱気からやや強気に転じつつあるようです。」

「日足のモメンタムは弱気ですが、RSIは売られ過ぎに近い状態です。リバウンドのリスクは残るものの、155（2026年安値から高値までの23.6%フィボナッチリトレースメント）の重要サポートを持続的に下回る動きとなれば、さらなる下落の可能性が開かれます。次の大きなサポートは152.20（2026年安値）です。レジスタンスは155、156.70（38.2%フィボナッチ）となります。」

「今週は、米国のPPIとCPIが重要なデータ・イベントリスクとなります。予想を上回るインフレ数値が出れば、USD/JPYのリバウンドを引き起こす可能性もあります。」