銀価格予想：XAG/USDは米ドルの弱含みに支えられ、約66.00ドルで推移

シルバー（XAG/USD）は火曜日に66.00ドル付近で横ばいで推移しており、先週64.00ドル台中盤から反発した後、週間チャートでは小幅な上昇を維持しています。米国市場は長期休暇明けで再開し、トレーダーは今週金曜日発表の米消費者物価指数（CPI）を待ち、来週の米連邦準備制度理事会（Fed）会合の結果を見極めようとしています。このような状況下、米ドルの弱含みが貴金属に一部サポートをもたらしています。

HSBCのアナリストは、「米国経済指標の弱さ、持続するインフレ懸念、政策の信頼性に対する疑問、政治的リスクなどがいずれもドルに重しとなり、通貨価値切り下げの議論を後押ししている」と指摘しています。しかし、Fed議長のウォーシュ氏によるジャクソンホールでの発言が重要な転機となり、「インフレ抑制に対するFedのコミットメントに自信を取り戻すことで、この問題の主要な部分を緩和した」と述べています。

この発言により、「政策の信頼性の低さがドルの持続的な下押し要因となるリスクは少なくとも当面は低下し、通貨価値切り下げの論調も和らいでいる」とHSBCの専門家は述べています。それでも同銀行は、「米国の財政持続可能性を巡る幅広い構造的な懸念は依然として残っており、今後再びドルの重しとなる可能性がある」と警告しています。

テクニカル分析：月間レンジ中間地点で方向性を模索

XAG/USDは月間レンジのおよそ中間にあたる66.02ドルで推移しており、そのレンジは概ね63.00ドルから71.00ドルの間に位置しています。重要な200日単純移動平均線（SMA）である73.00ドル付近よりやや下にあります。日足チャートのモメンタム指標は中立で、相対力指数（14）は52付近、移動平均収束拡散指標（MACD）はややゼロを下回っており、全体的に明確な方向感の欠如を示しています。

初期のレジスタンスは8月25日および27日の安値67.40ドル付近にあり、続いて6月12日と8月28日の高値71.12ドル～71.56ドル、その上に200日SMAの72.95ドルが控えています。

下方向では、金曜日の安値64.75ドル付近が売り手を一時的に抑える可能性があり、重要なサポートとして63.00ドル付近が意識されます。この水準を割り込むと、ベア型ヘッドアンドショルダー（H&S）パターンが確認され、8月6日の安値60.87ドルに向けて下落圧力が強まることになります。