米ドル：インフレ指標がブラックアウト再評価の指針に – BNY

BNYのGeoff Yuは、米国の雇用統計が好調だったことで、9月のFRB利上げ確率が再び60％付近まで上昇し、FRBがブラックアウト期間に入る中、金利予想が極めて経済指標次第となっていると指摘しています。現在インフレーションが注目されており、8月の消費者物価指数（CPI）は、市場が引き締め期待を強化するか、それとも巻き戻すかを決定づける重要な指標となります。

インフレ指標がFRBの期待感を左右

「先週の米国雇用統計は予想を上回るもので、非農業部門雇用者数（NFP）が162,000人（予想は55,000人）となり、9月のFRB利上げの市場織り込み確率は50％から約60％へと上昇しました。これは、金利の期待感が依然として経済指標に大きく左右されていることを強調しています。」

「FRBが2週間のコミュニケーションブラックアウトに入る中、今週（祝日のため短縮週）はインフレ指標に注目が集まることになります。」

「今週最も重要な発表はCPI、特にコア指数です。これが、先週の堅調な雇用統計が基礎的な需要の強さを裏付けるものと受け止められるのか、それとも労働市場の一時的な例外とみなされるのかを左右します。」

「両方の指標で堅調な数字が出れば、9月利上げへの期待が強まり、短期金利の上昇が続く可能性があります。」

「一方で、CPIが弱ければ、FRBが市場のムードを導けない状況下で、市場は一部の引き締め期待を後退させる余地が生まれます。」