18年住宅サイクルによれば、次の市場クラッシュは近い

投資家たちは、次の大きなピークを目指して株式とBitcoinを注視しています。著名なマクロアナリストのJason Pizzinoは、すでに米国住宅市場から最初の警告が出されたと考えています。彼の仮説は、約220年分の米国の販売データに基づく18年の不動産サイクルを利用しています。現在のサイクルは2011〜2012年ごろに始まり、2025〜26年に住宅のピークを、2029〜30年ごろに底をつけるとしています。「全員が入れば、それがピークだ」とPizzinoは述べています。最新のデータはこのサイクルを完全に証明するものではありませんが、無視しがたいものとしています。米国住宅価格は6月に前年比1.5%上昇しましたが、実質で13ヶ月連続の下落となりました。7月の新築住宅販売は10.5%減少し、中央値は$393,800となり、この5年間で最も低い水準となりました。住宅建設会社の信頼感指数は35で、中立ライン50を大きく下回っています。
米国不動産と経済の18年サイクル 出典: Substack Housing First

株式市場の次のシグナル
Pizzinoの注目シグナルはD.R. Hortonです。前回の不動産サイクルでは、同社の株価が市場全体に先立ってピークに達しました。今回も同じパターンなら、遅くとも2024年後半のピークは2026年後半〜2027年初めにかけて株式市場の天井を示すかもしれません。D.R. Hortonは金曜日終値$142.75で取引されました。Pizzinoは、約$130を下回れば自身の見方をより強めるとしています。株式市場は依然、高値圏にあります。S&P500は金曜日終値7,718.60で、8月13日の最高値から約1%下にあります。8月の力強い雇用データが9月の米連邦準備理事会（Fed）利上げの確率を60%前後まで押し上げました。
D.R. Horton 月足 27ヶ月指標付き 出典: YouTube

Bitcoinはワイルドカード
Bitcoinは本日約$79,700で取引され、7月の約$57,700の安値から急上昇しました。また、200日移動平均線も上回っています。PizzinoはBitcoinがさらに上昇できると見ていますが、リターンは小さいと考えています。彼の大まかなシナリオでは7月の安値から$120,000付近を目指します。もし信用市場がさらに引き締まれば$180,000到達は難しいと見ています。もう一人のアナリストBenjamin Cowenは、このサイクルをトレードシグナルとして扱うことに対してより慎重です。「私は調整が来ると思っても、毎月必ずインデックスファンドを買い続けています」とCowenは語ります。これが最大の教訓かもしれません。サイクルは投資家に警戒期間を与えるだけで、期限日を示すものではありません。Pizzino自身の助言はよりシンプルで、「信用が消える前に計画を立てよ」と言います。「今ある市場で取引せよ」とCowenは語ります。「自分の望む市場ではなく」。