米国の8月雇用統計は予想を上回り、市場はFRBの利上げに大きく賭けている。

米国の8月雇用統計は予想を上回る結果となり、市場は米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ再開の可能性に再び賭ける動きがみられましたが、ウォール街のリスク資産には明らかなパニックは発生しませんでした。データによると、雇用市場の強靭さが増しており、トレーダーたちは9月16日のFRB会合での利上げの可能性を高めて織り込んでいます。米国債は売り浴びせにあい、米ドルが強含み、S&P 500指数は金曜日に下落しましたが、週間では上昇となりました。過去には金利上昇が資金流出を引き起こすことが多かったものの、今回の債券市場の調整は他のリスク資産に波及してはいません。クレジットスプレッドは依然として低く、社債や株価指数市場の圧力も限定的です。JPMorganによれば、米国債市場の流動性は顕著に悪化していますが、社債ETFや株価指数先物市場では同様の緊張はまだ見られていません。市場の強靭性は主に経済成長と企業収益、特に人工知能投資によってテクノロジー企業の大規模な資本支出が維持されている点から来ています。アナリストは、現在の市場が単発の雇用データよりも、利回りが急速に上昇するかどうかに注目していると指摘しています。今後、市場の焦点はインフレデータへと移行し、FRBがインフレ圧力を理由に利上げ方針を再考するかどうかに移るでしょう。もし利回りがさらに急上昇すれば、投資家はリスクエクスポージャーの削減を迫られる可能性があります。