世界最大級の資産運用会社の一部は、金価格が下落した後に保有を再構築しており、米連邦準備制度理事会（FRB）がインフレ対策でより断固とした姿勢を取っている中でも、貴金属の長期的な推進要因が持続すると見込んでいる。
ヨーロッパ最大の資産運用会社Amundi SAは、年末までに金価格が1オンスあたり5,000ドルに戻るとの予想のもと、地金を購入した。Pictet Asset Management Ltd.、Robeco Institutional Asset Management BV、Fidelity International Ltd.のファンドマネージャーもまた、今年初めに過去最高値から下落した際に減少させていた保有量を増やしている。
Amundi Investment Instituteのクロス・アセット・ストラテジー責任者であるLorenzo Portelli氏は「金は割安で良好なヘッジ手段であり、流動性も十分だと考えている」と述べた。ただし、今後さらに金購入を検討するには、FRBの金利方針に関するさらなる明確さが必要だと述べている。
これは、総運用資産が27兆ドルにのぼる10社以上の資産運用会社へのインタビューで共通していたテーマである。例外なく、BNP Paribas Asset ManagementやManulife John Hancock Investmentsを含む各社はいずれも、近週に金を再び加えた、もしくは強気の配分を維持していると答えた。
しかし、多くのファンドマネージャーによれば、直近の天井である4,600ドル超えの上放れは順調とはいかない見通しだ。米国債利回りの上昇や、年末までに少なくとも1回のFRB利上げへの期待感の高まりが、金のサポート要因を弱めている。なぜなら、金は金利を生まないため、借入コストの上昇時には人気が低下しがちだからだ。
（By Yihui Xie, Yvonne Yue Li and Jack Ryan）
