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SECは、欧州連合（EU）の債務証券を免除証券リストに追加することを提案。
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一方、EU債務先物はCFTCの独占的な規制監督下に移行する可能性がある。
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現時点では、市場関係者はこの提案に関するコメントを60日間提出できる。
米国証券取引委員会（SEC）は、欧州連合（EU）の債務証券を一部の先物取引活動に関する免除証券リストに追加する変更を提案している。
2026年8月28日に発表されたこの措置は、EU全体の債務とEU加盟国ごとに発行される債務の間に長らく存在していたギャップを解消することを目的としている。
規則3a12-8改正による主な変更点
取引法規則3a12-8の提案改正の下では、EU債務は個々のEU加盟国が発行する債務と同等に扱われる。しかし、この変更は範囲が限定されており、EU債務に連動する先物にのみ適用される。
今回の免除は、EU債務に連動する先物契約のマーケティングおよび取引にのみ適用される。実際のEU債務の直接的な販売や募集は、引き続き米国連邦証券法の対象となる。
SECのポール・S・アトキンス委員長は、現行規則はEU加盟国と欧州連合そのものの間に不必要な違いを生んでいると述べている。
「長い間、このようなギャップ――複数のEU加盟国の債務が対象であるのに対し、欧州連合そのものの債務が対象外だった――は、市場に信頼よりも混乱をもたらす一貫性の欠如を生み出してきた。」
同時に、SECは今回の提案が規則3a12-8の他の部分には影響しないことを強調している。
CFTCが独占的な監督権を獲得
今回の提案により、EU債務に連動する先物を誰が監督するかがより明確になる。EU債務を規則3a12-8に追加することで、これに連動した先物契約はCommodity Futures Trading Commission（CFTC）の独占的管轄下に入ることになる。
そのため、ポール・アトキンス氏はこの動きを「SECとCFTCの連携の実践」として説明し、ギャップを埋めつつ投資家保護を維持することを目的としていると述べた。
SEC、60日間の意見公募を開始
この提案は連邦官報で公表され、その後、パブリックコメント期間が開始される。
市場関係者、金融機関、その他の利害関係者は、SECが改正を最終決定する前に意見を提出するための60日間が与えられる。
この提案は直ちに規則を変更するものではなく、最終決定前にパブリックコメントの手続きを経る必要がある。
