GTA 6が投資機会をもたらす！？

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GTA 6

GTA、正式名称はGrand Theft Auto（グランド・セフト・オート）、中国語では侠盗猎车手、これはRockstar社のゲームであり、親会社はTakeTwoです。このゲームは歴史上最も収益を上げているゲームであり、最も売れたゲームでもあります。そして昨日、会社は2回目のトレーラーを公開し、今年11月19日に正式発売されることになりました。さて、問題は、TakeTwoには今でも投資価値があるのでしょうか？さらに重要なのは、11月19日に皆さんは仕事を休むのでしょうか？

昨日、GTA 6の最初の公式実機トレーラーが公開されました。何人が見たのでしょうか？あまりにも多くの人が見たため、配信プラットフォームが問題を起こしました。今回事前にトレーラーを公開したのはTwitchでもYouTubeでもXでもなく、Netflixでした。利用者がアクセスできない問題も発生しましたが、Netflixでの配信はGTAというゲームの特別な地位を物語っています。

The Game Businessの共同創設者Christopher Dringは、今日CNBCでこう語りました：「私は今までNetflixがゲームを配信するのを見たことがありません、これはGTA6が他のゲームと違う証拠です、GTA6は特別な存在です。」Dringによれば、前作GTA 5は13年前に発売されましたが、これだけの年月が経った今でもGTA5は毎年最も売れているゲームのトップ5にランクインし続けています。私も不思議に思います、いまだにGTA5を買ったことのないプレイヤーがいるのでしょうか？

昨日のトレーラー公開以前、ゲーム内容は一度リークされたことがあり、その際、会社は「心が痛む」と表現していました。しかしDringは、昨日の実機映像公開後の熱狂を見れば、事前のリークが今回の発売に影響しないことを示していると考えています。

では、機関投資家たちはこの勢いと業績についてどう見ているのでしょうか？

分析会社Newzooは、世界全体での予約販売金額がすでに約2億6,000万ドルに達していると見積もっています。この勢いでいけば、発売初週だけで45億ドルに達する可能性があります。しかし現在、市場が第4四半期の総収入予想としているのは33億5,000万ドルです。つまり、1本のゲームだけで会社の総収入が予想を35％上回るということになります。

モルガン・スタンレーとJPモルガンも同様で、金曜日に発表したレポートの中で共にTakeTwoに強気姿勢を示しています。理由としては、今回の注目度の高い発売前には機関投資家も個人投資家も、ゲーム会社への関心が高まっていることを挙げています。

一方、ウェルズ・ファーゴは慎重な見方を示しています。TakeTwoの継続的な再評価には、もう1本のマルチプレイゲーム、GTA Onlineの新バージョンの良いニュースが必要だと述べています。今回のトレーラー公開だけでは、売上見込みをわずかに上方修正するにとどまるとしています。

売上の予測に意見の違いがあるのは普通ですが、説明し難い別の食い違いもあります。

トレーラー公開前、GTA 6はダウンロード販売のみで、パッケージメディア版は出さないと発表されました。自称リーク元の人物は、リークは抗議だと述べ、その理由はRockstarがディスク版を出さないことと、Sonyが2028年にディスクサポートを終了する予定だからだとしています。

会社のCEO Strauss Zelnickは、8月7日の決算発表電話会議で「ディスクは消費者にとってもう意味がない」と話し、会社の売上の90％超はすでにデジタル配信であると述べました。Circanaの統計によると米国のパッケージゲーム販売額は、記録史上最低水準まで落ちています。感情的にはディスクの支持もあるかもしれませんが、効率性・コスト・より大きな需要という面ではデジタル化が既に証明されています。

Jasonは十数年前にニューヨークで学生生活を送っていたとき、深夜0時にGame Stopに並んでゲームを買ったことがあり、あのときは本当に盛り上がりました。店長やお客さんが歓声をあげて、まるで優勝したかのような熱気でした。

十数年経ち、年齢を重ねて情熱も落ち着き、今は事前にダウンロードしてすぐに遊べればそれで十分です。だから私にとってはディスクとデジタルに大きな違いはなく、ネットワークや休暇の問題さえなければいいのです。

TakeTwoについては、一方で昨年は延期があり株価もかなり下落しました。もう一方で、今年前半はAIイノベーションに押され株価はまた悪化しました。過去の実績ではイマイチですが、将来を見据えると今の価格帯にはチャンスがあると私には思えます。

ウェルズ・ファーゴが懸念しているOnlineのリリースについては全く心配していません。GTA6がリリースされれば、Onlineモードはおそらく半年以内に新しいフレームワークでリリースされるでしょう。そして旧Onlineで多額の課金をしたプレイヤーたちが、新しいOnlineでまた課金しないはずがありません。だから私は、ウェルズのアナリストが本当にGTAを遊んだことがあるのか疑問に思います。

そのため、Jasonは今日TTWOの現物株を購入し、同時に来年1月満期・行使価格300ドルのコールオプションも買いました。発売一週間後くらいを目途に決済する予定です。リスクとしては、もし会社が再度延期したり初回発売に大きな問題が起きれば、この取引はすべて失敗します。これは長期投資とは違い、非常にリスクが高い取引であり、覚悟が必要です。

さて、次はBloombergの主要テクノロジーニュース5本です：

第5位：アルゼンチンの野党がテクノロジー長者ピーター・ティールの商業的利益を背景にミレイ政権へ攻撃、ヒアリングと抗議を実施、国家資源の売却を非難。ティールはアルゼンチンを核避難所にする意図を持ち、AIによる企業運営提案を支持し、講演を中止した。

第4位：プライベート・エクイティ会社AdventとStripeが、PayPalの500億ドル超の買収を断念。このニュースでPayPal株は14.4％急落し、2月以降最大の下落となった。アナリスト曰く、買収の噂が株価を支えていたため、取引中止後は業績面の鈍化に注目が戻ると考えられる。

第3位：トランプ大統領が行政命令に署名し、米国宇宙アカデミー設立を開始。宇宙軍とNASAに奉仕するとし、西点士官学校に匹敵すると述べた。ヒューストン宇宙センターで署名し、アルテミス2号クルーを表彰、施設の場所は未発表。

第2位：ベンチャーキャピタルAndreesen Horowitzが新設したAIハードウェアファンド「マシンエイジファンド」のために11億ドルを調達。チップ、メモリ、データセンター、ロボットなどに投資する。パートナーは「計算資源不足がスタートアップの普遍的課題」と述べ、ファンドは同社VCファンドとは独立している。

第1位：Metaは米国内の多数の主要新聞に全ページ広告を掲載し、TikTokおよびYouTubeに対し、青少年保護の強化を求め圧力をかけている。以前Metaは複数州と未成年保護で最大180億ドルの和解をしたが、和解では競合も追従することが条件となっており、Metaは全額支払いへ向けて各社に同調を求めている。