最近数日でBitcoinは80,000ドルを突破しました。一部のアナリストはこの上昇が初期ブルマーケットの兆候であると主張していますが、最新の評価はGrayscale Researchの責任者Zach Pandlによるものです。
Zach Pandlは、Bitcoinと金の相関関係について議論し、マーケットにおけるBitcoinの動きに顕著な変化が見られると指摘しました。
この時点でPandlは、Bitcoinの90日間相関係数が年初のゼロ付近から50％を超えるまで上昇した一方、Nasdaq 100との相関係数は60％超から約33％に低下したと述べました。
Pandlによれば、このシフトは投資家がBitcoinを単なるハイリスクなテクノロジー資産としてではなく、希少性・金融の独立性・価値の保存手段を持つ資産として再評価し始めていることを意味しています。
損失取引が再び注目！
Pandlは、Bitcoinと金の関係強化の主要因の一つが米国の財政見通しであると述べました。
Pandlによれば、米連邦債務が40兆ドルを超え、継続的な財政赤字および長期米国債の利回り上昇が、ドルの長期的購買力への投資家の懸念を再燃させているとのことです。このような環境下では、通貨価値下落リスクヘッジのために希少資産へのシフトを指す「ディプレシエーショントレーディング」が再び注目されています。
この文脈において、Pandlは、Bitcoinが中央発行体を持たず、供給ルールが透明で、上限供給が2,100万単位で制限されていることから、このような環境では金と並ぶ希少資産として評価されると指摘します。
Grayscaleの幹部は最後に、現在のマクロ経済環境がBitcoinやその他の希少なデジタル資産にとってより好ましい市場環境を生み出す可能性があると付け加えました。
