カナダの第2四半期GDPは年率3.3%増加し、内需の全面的な拡大が外部の逆風を相殺しました。

⑴ カナダ統計局のデータによると、第2四半期の実質国内総生産（GDP）の年率成長率は約3.3％で、市場予想の約3.4％をやや下回ったものの、第1四半期の約0.3％から大幅に加速しました。輸出、家計支出、企業の設備投資が全面的に伸びたことが主な牽引要因となっています。⑵ 前期比で見ると第2四半期の経済拡大は約0.8％で、第1四半期の約0.1％を大きく上回り、経済成長の勢いが明らかに強まっています。GDPインフレーター（暗黙の価格指数）は前期比約2.5％上昇し、前回を上回りました。これは内需の価格圧力が依然として蓄積されていることを反映しています。⑶ 6月のGDPは前月比で約0.3％増加し、市場予想の約0.2％を上回りました。5月のデータも修正されずに維持されましたが、統計局の速報値では、7月のGDPはほぼ横ばいとなる見込みで、第3四半期のスタートに若干の減速が示唆されています。⑷ 先に発表された第1四半期GDP成長率は、当初のマイナス成長からプラス成長に上方修正されており、この基準効果も第2四半期の前年比を技術的に支えています。全体的に見ると、上半期の経済活動は四半期ごとに改善基調を示しています。⑸ 力強いGDPデータと、先に発表された貿易黒字の大幅な拡大が重なり、カナダドルの為替レートを短期的に支える可能性がありますが、7月の経済停滞を示す速報値は、回復の持続性に依然として不確実性が残ることを示しています。中央銀行は今後の政策方針を検討する際、成長の強靱さとインフレ圧力のバランスを慎重に見極める必要があります。