欧州中央銀行の議事録：当局者は「緩やかに制限的な」金融政策の必要性について議論した

会議議事録によると、欧州中央銀行（ECB）の当局者たちは、インフレ率を2%の目標水準に戻すために「穏やかに制限的」な金融政策の実施が必要かどうかについて議論しました。7月22日から23日に開催されたECBの政策会合の議事録によれば、一部の当局者は「これ以上利上げが不要になる可能性は非常に低い」との理由から、先月の利上げを支持する考えだったとのことです。しかし、木曜日に公表された議事録によると、インフレの持続性には依然として大きな不確実性があるため、「全てのメンバーが政策金利を据え置く決定を支持する意思を示した」とされています。現在、ユーロ圏のインフレ率は約3%で推移しており、ECBの2%目標を大きく上回っています。一方で、経済成長も予想を上回っているため、市場では6月の初回利上げに続いて、ECBが2週間後に再び金利を引き上げるとの見方が一般的です。タカ派として知られるECB理事会メンバーのIsabel Schnabelは今週、Bloombergに対し、中東問題の長期化や予想外の力強い経済成長がインフレ上振れリスクを高めているため、さらなる利上げが必要だと述べました。一方、ハト派の理事会メンバーであるPiero Cipolloneは、ECBが過度に金融政策を引き締めれば経済に悪影響を与える恐れがあると警告しています。意思決定者が直面している大きな課題の一つは、現在2.25%となっている預金金利を、経済活動を抑制するレベルまで引き上げる必要があるかどうかという点です。チーフエコノミストのPhilip Laneはこれまで、2.5%が中立金利範囲の上限であると述べていました。