カナダ銀行：関税協定による利上げの加速は見込まれない - TD Securities

TD SecuritiesのRobert Bothは、たとえ関税協定が成立しても、カナダ銀行が慎重な姿勢を維持すると予想しています。カナダ銀行は、関税引き下げが輸出や生産に与える影響に関するより多くのデータを求めており、主要な貿易指標は11月まで入手できません。TDは、BoCが2026年まで政策を据え置き、出荷ギャップ縮小にもかかわらず、1月に初めて利上げを実施すると予想しています。

BoC、貿易リスクの緩和にも忍耐強い姿勢

「たとえこの協定が土曜日までに最終化されても、カナダ銀行は慎重に対応すると見ています。」

「カナダ銀行は関税引き下げの影響に関するさらなるデータを求めており、そのデータは11月まで入手できません。」

「2026年までBoCが据え置きを続け、1月に利上げすることを引き続き予測しています。」

「カナダ銀行は、金融政策の見通しに対するハト派のリスクとして貿易緊張に強く焦点を当てており、6月にも『カナダに対する新たな大幅な貿易制限』が利下げを迫る可能性があると述べていました。」

「高い原油価格によるさらなる波及効果を否定できないものの、供給過剰の状況を背景に、カナダ銀行は忍耐強く対応し、輸出がどう反応するかを見守ることができるでしょう。」