ユーロ圏国債利回りが安定し、米国債のリポ取引シグナルが市場心理を押し上げる

⑴ ユーロ圏の国債利回りは木曜日に全体的に安定し、米国債市場の基調に追随した。これは米財務省が流動性改善のため長期国債の買い戻し規模拡大を発表したことを受けたものだ。アナリストは、この措置が長期金利の急速な上昇による市場の緊張感を緩和する狙いであると見ている。⑵ 世界的な借入コストは今週、インフレ懸念および財政支出の見通しによって上昇したものの、ユーロ圏の長期利回りの上昇圧力は比較的穏やかで、ユーロ圏の債務負担が軽く財政運営がより健全であることを反映している。これは米国の総債務が40兆ドルを超える状況と対照的だ。⑶ ドイツ10年債利回りはわずかに低下し、30年債もやや下落した。米国債はロンドン市場の取引時間中、水曜日の下げ幅の一部を戻した。市場では依然として買い戻しの短期的な効果とファンダメンタルズへの懸念とのバランスが模索されている。⑷ 原油価格はさらに上昇し、1バレルあたり93ドル付近に達した。インフレ期待を後押しすることで債券市場に圧力がかかっている。マネーマーケットは欧州中央銀行による今後の追加利上げの可能性を引き続き織り込んでおり、来年3月には預金金利が2.75％付近まで上昇する見通しである。⑸ イタリアとドイツの金利差は最近の変動レンジ内で維持され、イールドカーブのスティープ化傾向が続いている。機関ストラテジストは、米国財政の供給状況、欧州中央銀行の慎重な姿勢、エネルギー価格の高さが、依然として債券市場に構造的な制約を与えていると指摘している。