バンク・オブ・アメリカは、454%の急騰を受けてNebiusの株価目標をリセット

アムステルダムを拠点としNASDAQに上場しているAIインフラ企業Nebius Groupが、ウォール街を驚かせる四半期収益を発表しました。2026年第2四半期の収益は5億8,230万ドルで、前年同期比454%増加となり、Bank of Americaは株価目標を280ドルから310ドルに引き上げました。

アナリストのTal Lianiは同株にBuy（買い）評価を維持し、決算発表後株価は259.20ドル近くで引けました。これは現在の水準から新しい目標まで約20%の上昇余地があることを示しています。今年すでに株価が200%以上上昇していることを踏まえても、依然として潤沢な伸びしろがあるように見えます。

熱狂の背後にある数字

Nebiusは売上高だけでなく、利益面でも劇的な変化を遂げました。2026年第2四半期の調整後EBITDAは2億3,620万ドルとなり、前年同期の2,100万ドルの損失から一転しています。

同社はまた、2026年通期の収益ガイダンスとして30億〜34億ドルを提示しました。さらに目を引くのは、年間化した場合の収益が70億〜90億ドルに達するという期待値です。

ビジネスモデルは、エンタープライズ向けAIワークロードに特化した大規模GPUクラスタおよびクラウドサービスを中心としています。

Yandexの遺産からAI業界の寵児へ

Nebiusは突然出現したわけではありません。同社は2024年にYandex N.V.の事業再編から生まれました。これは地政学的圧力によりロシアのテック大手が海外事業を売却することを余儀なくされた結果です。CEO Arkady Volozhのもと、新たに独立した企業体は、世界規模でAIインフラに大きく舵を切りました。

Burryは逆張り

このストーリーを支持しない声もあります。Michael BurryはNBISにおいて1株あたり247ドル付近で空売りポジションを増やしています。

Burryの弱気な見方は、市場の物語に興味深い緊張感を生み出しています。一方では、Bank of Americaが310ドルの目標を掲げ、強力なファンダメンタルズを挙げています。もう一方では、バブルを見抜くことで知られる逆張り投資家が株価はすでに上昇しすぎていると大きな賭けをしているのです。

AIインフラ領域を注視する機関投資家たちは今、2つの信頼できるが相反する見解の間で選択を迫られています。すなわち、Bank of Americaが示すようにNebiusは成長軌道に比して依然として割安だという説と、Burryが暗に主張する「市場はすでに将来の成功を織り込み過ぎている」という考え方です。