米ドル：データ主導の見通しに注目 – MUFG

MUFGのアナリストであるLin Li、Michael Wan、Lloyd Chan、Khang Sek Leeは、今後発表される米国の経済指標が米ドルの見通しにとって極めて重要になると指摘しています。彼らは、PPI（生産者物価指数）や労働市場の指標が軟化したことで、短期的なFedの利上げ観測は後退したものの、インフレ率は依然として目標を上回っており、12月の追加利上げの可能性も依然高いままだと述べています。今後発表される鉱工業生産やPMI調査が、Fedの政策がどれほど引き締め的であり続ける必要があるかを判断する材料になるでしょう。

Fedの政策方針は経済活動指標次第

「来週発表される米国の経済指標は、最近鈍化した米国PPIや労働市場データがドル安観測につながるのか、あるいはドルの強さが一時的に落ち着くだけなのかを見極める手掛かりとなり得ます。」

「7月の雇用統計や生産者物価が予想より弱かったことを受けて、市場では短期的なFedの利上げ観測がやや後退しました。」

「しかし、インフレ率がFedの2%目標を大きく上回っている中、12月利上げ観測も依然として高いため、今後発表される米国の経済指標、とりわけ鉱工業生産やPMI調査には注目が集まります。」

「もし予想を上回る強い活動データが発表されれば、Fedがより長期にわたり引き締め的な政策を維持する必要があるとの見方が強まる可能性があります。」