米国のインフレーションが緩やかに減速し、金利は据え置きの見通し。日本では高市政権が政策実現期に入り、欧州と日本の中央銀行政策の乖離が進行中---0813マクロダイジェスト

米国のインフレーションが緩やかに減速し、金利は据え置きの見通し。日本では高市政権が政策実現期に入り、欧州と日本の中央銀行政策の乖離が進行中---0813マクロダイジェスト

华尔街见闻2026/08/13 14:56

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7月のCPIは前年比で3.4%まで低下し、コアCPIは2.5%で推移しており、全体的に穏やかな状況です。コア商品の指数は中古車や家具、衣料品の影響で前月比上昇し、コアサービスの住宅や交通サービスも穏やかに成長していて、過熱傾向は見られません。予想通りのインフレデータにより、9月の利上げへの懸念は一時的に緩和されています。8月も穏やかなインフレが続き、雇用の低成長が維持されれば、米連邦準備制度の様子見期間はさらに長引く可能性があります。
高市早苗の支持率が大幅に低下し、不支持率が初めて支持率を上回りました。円安と輸入によるインフレが生活費の上昇を引き起こしていることが主な理由です。短期的に政権が崩れるリスクはありませんが、政策の方向性は安全産業の迅速な推進と生活関連の財政制約という分化が見られています。日本国債は期間プレミアムの上昇圧力に直面し、日本株は全面的な上昇から構造的な分化へと転換しています。
欧州中央銀行は7月に金利を据え置き、インフレは6月の予測基準に近い水準となりました。第2四半期の経済活動は改善し、製造業は在庫積み増しと国防支出の恩恵を受けています。日本銀行は7月に金利を据え置き、2026〜2027年のGDP予測を上方修正し、2026年のコアCPI予測を下方修正しました。また、潜在的なCPIインフレはすでに2%近くまで達しており、金融環境は引き続き緩やかであると考えています。

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