暗号資産トレーディングモデルのGSRがbitcoinの配分を17%に減らし、solanaに大きく賭ける

GSRは、暗号資産マーケットメーカーであり、Core3モデルポートフォリオにおけるBitcoins（BTC）のウェイトを16.9%にまで引き下げました。これは、同社が追跡する3資産の中で最も低い割合です。同時に、Solanas（SOL）のウェイトを43.6%に引き上げ、このモデルの最大ポジションとなりました。Core3は、GSRが毎週リバランスを行うシグナルポートフォリオです。これは、同社のトレーディングデスクがBitcoin、Ether（ETH）、Solanaの中で相対的な強さを見る場所を示しています。このモデルは顧客資金を保有していません。代わりに、GSRの短期的な市場見解を読者が追跡できるウェイトに変換します。SolanaがEtherを抜き、最大比重にEthersのウェイトは39.5%に低下し、Solanaが最大ポジションとなりました。以前8月5日のGSRリバランス時にはEtherがこのポジションを保有していました。この変更は長期的なリターンではなく、短期的な価格変動を反映しています。Solanaは過去1週間で2.98%上昇しました。Bitcoinは同期間に1.02%下落し、Etherは0.20%下落しました。これらのリバランスの元となるパフォーマンスデータに基づきます。Solanaは、長期的に見ると3資産の中で依然として最もパフォーマンスが弱い銘柄です。今年に入ってから約36.69%、過去1年間で60.80%下落しています。この短期勢いと長期損失のギャップは、Core3の設計思想を反映しています。このモデルは、直近の相対的強さを過去のパフォーマンスよりも重視します。そのアプローチにより、年間で最も下落した資産へのエクスポージャーを引き上げることが可能です。Solanaは過去12か月で60%下落しています。Bitcoinは現在の価格基準で63,513ドル近辺で取引されています。30日間のボラティリティ指標は26.82%で、3資産の中で最も低いため、リスク調整モデルでは通常Bitcoinに比重が置かれる要因です。しかし、GSRは今週、逆方向に動きました。同社はチャートが穏やかな資産よりも、直近で上昇モメンタムが強い資産を優先しました。SolanaはSolana Marketsページで76ドル近辺で取引されています。60日間のボラティリティは48.84%で、グループの中で最も高く、Bitcoinの29.49%を19ポイント近く上回っています。この最大割り当てと最高ボラティリティ指標の組み合わせが、Core3の短期リターンにおけるSolanaをスイングファクターにしています。独自ベンチマークを下回るモデルリバランスは、Core3が同じ3資産を均等比率で保有するシンプルなアプローチを下回る中で行われています。Core3は過去1年間で70.28%損失を出しており、均等比率バスケットの63.44%損失と比べて悪化しています。年初来でも35.58%下落しており、ベンチマークの32.22%と比べて見劣りします。GSRの積極的な傾斜は、リターンを増やさないままリスクだけを追加した形となっています。今週のSOLのモメンタムが次回リバランスに持ち越されるかどうかによって、Solana比重の増加がこの差を埋めるか、さらに広げるかが決まります。