Cisco、AI事業の初の「成績表」発表：第4四半期の業績は予想を上回ったが、AI事業の見通しは「非常に保守的」。従来の事業が依然として収益の主力

智通財経APPによると、AIネットワーク大手Cisco(CSCO.US)は水曜日の取引終了後に第4四半期決算を発表し、売上高は前年同期比18%増の173億ドルとなり、アナリスト予想平均の168億ドルを上回りました。一部項目を除いた後の一株当たり利益は1.22ドルで、平均予想の1.17ドルを超えています。Ciscoは本会計年度のAIデータセンター建設関連の売上高が75億ドルに達すると見込んでいますが、この見通しは投資家を失望させました。過去1年で世界最大のネットワーク機器サプライヤーはAI関連の受注で累計93億ドルを獲得しており、市場はより高い業績実現を期待していました。

記事執筆時点で、Ciscoの時間外取引は4.04%下落しています。

Ciscoが水曜日に発表した声明によると、AI事業の売上は2027会計年度全体の総収入（722億～734億ドルを見込む）の10%を占める見込みです。Ciscoが通年のAI収入見通しを示したのは初めてであり、アナリストは7月25日までの四半期だけでAI関連の受注が40億ドルに上る中、今回の数字がどのように整合するのか疑問視しています。

UBSのアナリスト、David Vogt氏は、Ciscoの四半期決算説明会で経営陣に対し「これは非常に、非常に保守的な数字だと思います」と指摘しました。同社株はニューヨーク市場の通常取引で123.88ドルで引けた後、時間外取引で約4%下落しました。過去3カ月間、投資家がAI戦略による売上成長を期待したことで、同社株は約25%上昇しています。

Ciscoは市場から高い期待を寄せられており、AIシステムのデータセンター建設ブームによる恩恵が見込まれています。企業は事業再編を進め、AIブームの中でより多くの契約獲得を目指していますが、同時にBroadcom(AVGO.US)やHewlett Packard Enterprise(HPE.US)などの競合との競争も激化しています。

Ciscoの最高経営責任者Chuck Robbins氏は電話会見で、同社は2026会計年度に約40億ドルのAI収入を実現したと述べましたが、同期間の受注総額は90億ドルを超えています。「これらは非線形の大規模注文で、通常かなり前から発注されるものです」とし、AI売上の指針について「通年で見ると良好で慎重な予測」と表現しました。

AI事業見通しの慎重なスタンスが、Ciscoによる第1四半期売上高・利益予想の市場予想超えというニュースを打ち消す形となりました。10月までの今四半期の収入は180億～182億ドルを見込んでおり、市場集計のアナリスト平均予想である168億ドルを大きく上回ります。一部項目を除く1株利益も1.32～1.34ドルと予想され、これも大幅に予想を上回っています。

CiscoはAIデータセンター関連供給に注力しているものの、売上は依然として従来の事業に大きく依存しています。今年初め、同社はAI市場への一層の注力を目的として事業再編を発表し、関連する人員削減で最大10億ドルの退職費用など一時的費用が発生すると見積もっています。

第4四半期のCiscoセキュリティ事業売上高は22億3,000万ドルで、前年同期比14%増加しました。

Ciscoの最高財務責任者Mark Patterson氏は、AIモデルがネットワークの脆弱性を特定・悪用する能力が高まっており、これはセキュリティ事業の更なる拡大を後押しすると述べています。「この観点から見ると、企業は他部門からIT部門へ予算をシフトして実際に取り組むことになる」とも説明しています。