TDセキュリティーズ：オーストラリア準備銀行は据え置きを予想、政策声明のトーンがより注目される

```html(1) TD Securitiesは、オーストラリア準備銀行が政策金利を4.35％で据え置くと予測しており、これは市場の一般的な予想やオーバーナイト・インデックス・スワップ（OIS）の価格付けとほぼ一致しています—OISは今回の利上げの可能性がほぼゼロであることを示しています。したがって、利率決定自体が豪ドルや金利市場にもたらす予期せぬリスクは非常に限定的です。(2) より参考になる信号は、決定とともに発表される『金融政策声明』から得られます。TD Securitiesによれば、刈り取り平均値CPIが予想を下回っているにもかかわらず、オーストラリア準備銀行はインフレ予測の大幅な引き下げに抵抗するだろうと考えられています。その主な理由は、高水準の原油価格がインフレ見通しの持続的な上昇リスクを構成しているためです。(3) 「据え置きの確認」＋「慎重で鳩派ではない予測修正」という組み合わせは、市場の反応が比較的穏やかになることを意味します。予期せぬ出来事は、金利決定そのものよりも予測文言のトーンから生じる可能性が高いです。```