オーストラリアドル：RBAはインフレリスクを受けて据え置きの見通し - BNY

BNYのGeoff Yu氏とDavid Tam氏は、オーストラリア準備銀行（RBA）が金利を4.35%で据え置くと予想しており、インフレが継続し労働市場や消費データが堅調であるにもかかわらず、市場は利上げへの意欲に疑念を抱いていると指摘しています。彼らは、住宅市場の弱さや交易条件の支援不足、生産性の低迷を構造的な重しとして挙げ、政策の据え置きが慎重で「害をなさない」アプローチと一致すると論じています。

スタグフレーションが中央銀行の決意を試す

「RBAは金利を4.35%で据え置くと予想されていますが、インフレの動向には依然として不確実性が残っています。」

「しかし、スタグフレーションが引き続き経済に圧力をかけている中で、市場はRBAの利上げ能力に明らかに自信を失いつつあります。」

「一方で、センチメント指標は異なる方向を示しています。国内銀行が“幅広い弱含み”と表現する住宅市場は、富の集中により需要の足かせとなっています。」

「生産性の低迷も依然として課題であり、S&Pさえも一人当たりGDP成長率の低下がオーストラリアの格付けに対する主要な下方リスクの一つであると警告しています。」